Ein Minderheitenabschlag ist ein Konzept, das bei der Bewertung eines Unternehmens verwendet wird und die Tatsache widerspiegelt, dass Minderheitsanteile an einem Unternehmen weniger wert sind, weil ihre Inhaber keine beherrschende Beteiligung an dem Unternehmen haben. Minderheitenabschläge kommen besonders häufig bei der Bewertung geschlossener Unternehmen mit wenigen Eigentümern zum Tragen. Personen mit Minderheitsanteilen können in diesen Situationen das Unternehmen nicht kontrollieren und haben daher keine Möglichkeit, das Unternehmen zu gestalten oder in neue Richtungen zu lenken.
Bei der Bewertung eines Unternehmens besteht einer der ersten Schritte darin, den Gesamtmarktwert des Unternehmens als Ganzes zu ermitteln. Anhand dieser Informationen kann der Bewerter den Wert einzelner Aktien des Unternehmens ermitteln. In einem Fall, in dem die Partner ein Unternehmen 60-20-20 aufteilen, könnte man einen proportionalen Wert erwarten; dass eine Person, die 20 % an einem Unternehmen hält, mit anderen Worten Aktien im Wert von 20 Prozent des Unternehmenswertes besitzt. Dies ist jedoch nicht der Fall, da diese Person eine Minderheitsbeteiligung besitzt.
Im obigen Beispiel könnte der Bewerter entscheiden, einen Wertabzug von fünf Prozent vorzunehmen, um den Minderheitsrabatt widerzuspiegeln. Jemand, der 20 Prozent des Unternehmens kontrolliert, würde tatsächlich nur 19 Prozent des Unternehmenswertes halten. Die Höhe des Minderheitenrabatts wird nicht festgelegt. Er hängt von einer Reihe von Faktoren ab und wird an eine gegebene Situation angepasst, anstatt als universeller Standard angewendet zu werden.
Für Personen, die Minderheitsanteile an einem Unternehmen halten, bedeutet der Minderheitenrabatt, dass sie nicht so viel für ihre Anteile erhalten, wie wenn sie eine Mehrheitsbeteiligung halten würden. Dies kann zu einem kritischen Punkt bei Verhandlungen über den Verkauf oder die Reorganisation eines Unternehmens werden, da Minderheitsaktionäre, die wegen des Minderheitsrabatts einen Verlust befürchten, widerstandsfähiger sein können, wenn sie keinen vernünftigen Deal aushandeln können.
Ein verwandtes Konzept ist die Kontrollprämie, der Betrag über dem Marktwert, den jemand zu zahlen bereit wäre, um eine beherrschende Aktie zu kaufen. Wenn im obigen Beispiel einer der 20-Prozent-Partner 20 Prozent des Anteils des 60-Prozent-Partners gekauft hat, ist er möglicherweise bereit, eine Kontrollprämie zu zahlen, um den 20-Prozent-Anteil vom anderen Minderheitsaktionär zu erwerben. Die Kontrollprämie spiegelt den erheblichen Vorteil wider, den jemand hat, wenn er einen beherrschenden Anteil an einem Unternehmen erhält. Investoren, die mit Deals versiert sind, können mit jemandem, der daran interessiert ist, eine Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen zu erwerben und über beträchtliche Mittel zur Unterstützung des Versuchs verfügt, ein hartes Geschäft abschließen.