Eine Laufzeitlücke ist ein Begriff, der verwendet wird, um eine Strategie zu beschreiben, die darauf abzielt, die Beziehung zwischen dem Risiko des Besitzes von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die aufgrund von Zinsabgrenzungen Erträge generieren, und der Volatilität dieser Bestände zu bewerten. Die Grundidee besteht darin, zu bestimmen, ob die prognostizierten Renditen dieser Anlagearten, basierend auf der Marktentwicklung und der Art des jeweiligen Zinssatzes, ausreichen, um das Risiko zu rechtfertigen, das der Anleger als Teil des Eigentums eingeht diese Bestände. Obwohl die Reifegradlücke als eher traditioneller Ansatz angesehen wird, ist sie weniger beliebt als in den vergangenen Jahrzehnten, wobei andere Methoden häufig verwendet werden, um diese Art von Bewertung durchzuführen.
Der grundlegende Ansatz der Reifegradlücke beinhaltet die Bewertung der Lücke oder Spanne, die derzeit zwischen den Betriebskosten und dem aus dem Unternehmen realisierten Nutzen besteht. Dieser Prozess beginnt tatsächlich, wenn der Anleger den Kauf des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit in Betracht zieht, und beinhaltet die Prognose dessen, was mit der Beteiligung ab dem Kaufdatum bis zum Datum der vollständigen Fälligkeit der Beteiligung passieren wird. Eine solche Quantifizierung beinhaltet auch die Berücksichtigung aller Ereignisse, die eintreten könnten, wie beispielsweise eine vorzeitige Kündigung einer Anleiheemission, und zu berücksichtigen, wie dies die Art der Rendite ändern könnte, die letztendlich aus der Beteiligung erwirtschaftet wird.
Es ist auch möglich, die Laufzeitlücke zu jedem Zeitpunkt während der Laufzeit der Beteiligung zu bewerten, beginnend mit dem aktuellen Datum und unter Berücksichtigung der Zeit, die bis zum Erreichen der vollen Laufzeit vergeht. Hier besteht die Idee darin, den Marktwert der Beteiligung an strategischen Punkten zwischen diesem aktuellen Datum und dem Fälligkeitsdatum zu ermitteln und diese Werte dann mit dem voraussichtlichen Zinssatz zu diesen Zeitpunkten zu multiplizieren. Bei Beteiligungen mit festem Zinssatz ist das Verfahren relativ unkompliziert. Bei einem variablen oder variablen Zinssatz bedeutet dies, dass nicht nur Marktbewegungen berücksichtigt werden, die den Wert der Beteiligung beeinflussen, sondern auch wirtschaftliche Veränderungen, die den durchschnittlichen Zinssatz verschieben, der zur Berechnung der Renditen verwendet wird.
Ein Vorteil der Anwendung des Fälligkeitslückenansatzes besteht darin, dass er den Anlegern hilft, festzustellen, ob das Halten des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit eine gute Idee ist oder ob der Zeitpunkt zum Verkauf der Beteiligung vor der vollständigen Fälligkeit in seinem besten Interesse wäre. Durch die genaue Vorhersage dessen, was zwischen dem aktuellen Datum und dem nächsten identifizierten Punkt wahrscheinlich passieren wird, kann entschieden werden, ob sich der Vermögenswert in einem akzeptablen Bereich entwickelt oder ob er durch eine andere Beteiligung ersetzt werden muss. Obwohl dies nicht der einzige Ansatz für diese Feststellung ist, kann die Verwendung einer Laufzeitlücke eine relativ unkomplizierte Möglichkeit bieten, diese Bewertung vorzunehmen und den Anleger möglicherweise mit Informationen auszustatten, die es ermöglichen, am Ende viel Geld zu sparen.