In der Ökonomie beziehen sich die Grenzkapitalkosten auf die zusätzlichen Kosten, die mit der Sicherung einer zusätzlichen Kapitalanlageeinheit verbunden sind. Sie wird in der Regel als Prozentsatz ausgedrückt, ähnlich einem jährlichen Prozentsatz oder einer Rendite. Einfach ausgedrückt entsprechen die Grenzkapitalkosten (MCC) den Kosten für die Finanzierung eines weiteren Dollars an Kapitalinvestition. Im Allgemeinen gilt: Je mehr Geld ein Unternehmen zu leihen versucht, desto höher ist der Zinssatz für diese Mittel und damit die Grenzkosten des Kapitals. MCC sollte nicht mit Grenzkosten der Produktion verwechselt werden, die sich auf die zusätzlichen Kosten für die Herstellung einer weiteren Produkteinheit beziehen.
Unternehmen haben drei grundsätzliche Möglichkeiten, neues Kapital zu finanzieren, wie zum Beispiel Ausrüstung oder Fabriken. Dazu gehören die Reinvestition der einbehaltenen Gewinne, die Aufnahme von Krediten bei Anlegern über Aktienzertifikate oder die Aufnahme von Krediten bei Banken und die Aufnahme von Schulden. Die meisten Unternehmen, die in neues Kapital investieren möchten, werden zunächst Gewinnrücklagen anlegen, da mit dieser Finanzierungsform keine Kosten verbunden sind.
Nachdem die Gewinnrücklagen aufgebraucht sind, muss das Unternehmen die Grenzkapitalkosten mit der erwarteten Rendite dieser neuen Kapitalanlage vergleichen, um zu bestimmen, wie viel Geld geliehen oder wie viele Aktien ausgegeben werden sollen. Wenn die erwartete Rendite der Kreditaufnahme höher ist als die MCC, nimmt das Unternehmen die Schulden auf. Wenn die MCC höher als die erwartete Rendite ist, wird das Unternehmen die neuen Schulden wahrscheinlich nicht aufnehmen.
Um zu verstehen, warum die Grenzkosten des Kapitals steigen, wenn Unternehmen versuchen, mehr Kredite aufzunehmen oder mehr Investoren zu finden, betrachten Sie das einfache Gesetz von Angebot und Nachfrage. Je mehr Aktionäre ein Unternehmen hat, desto größer ist das Angebot an Aktien. Bei so vielen bestehenden Investoren werden Unternehmen Schwierigkeiten haben, geeignete Investoren für den Kauf ihrer Aktien zu finden. Um mehr Investoren für den Kauf dieser zusätzlichen Aktien zu gewinnen, muss das Unternehmen den Investoren einen höheren Preis zahlen, was zu einem höheren MCC führt.
Es kann sehr einfach sein, die Grenzkapitalkosten mit den Gesamtkosten zu verwechseln. Um den Unterschied zu verstehen, stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das sich 100,000 US-Dollar (USD) leihen möchte, um in neue Geräte zu investieren. Eine Bank bietet an, dieses Darlehen zu einem jährlichen Prozentsatz oder Gesamtkapitalkosten von 12 Prozent zu vergeben. Wenn das Unternehmen 110,000 US-Dollar leihen möchte, berechnet die Bank 15 Prozent Zinsen auf die zusätzlichen 10,000 US-Dollar, um das zusätzliche Risiko des größeren Kredits abzudecken. Das bedeutet, dass das MCC 15 Prozent des zusätzlichen Kapitals beträgt, während die Gesamtkapitalkosten zwischen 12 und 15 Prozent liegen.