Ein Immobilienkapitalmarkt besteht aus Privatpersonen und institutionellen Anlegern, die Geld direkt oder indirekt in Immobilien investieren. Baufirmen sind in hohem Maße auf Geldspritzen des Kapitalmarktes angewiesen, um Arbeiten an Neu- und Bestandsgebäuden zu finanzieren. Da Immobilienanlagen durch Immobilien oder Hypotheken besichert sind, sind die Anleger am Immobilienkapitalmarkt in der Regel einem geringeren Risiko ausgesetzt als Anlagen in unbesicherten Kapitalmärkten.
Bei Direktinvestitionen am Kapitalmarkt handelt es sich häufig um Real Estate Investment Trusts (REITs). Wenn Anleger Anteile an einem REIT kaufen, wird der Erlös aus dem Anteilsverkauf zum Kauf von Gewerbe- oder Wohnimmobilien verwendet. Normalerweise besitzt ein einziger REIT eine Vielzahl von Immobilien an verschiedenen Standorten, um Anleger zu schützen, falls die Immobilienpreise in einem bestimmten Markt sinken. Anleger erhalten Dividenden, die sich aus Mieteinnahmen oder den Gewinnen aus Immobilienverkäufen zusammensetzen. REITs tragen dazu bei, den Immobilienmarkt voranzutreiben, da Bauunternehmen Immobilien an diese Fonds verkaufen und mit dem Verkaufserlös den Bau neuer Entwicklungen finanzieren können.
Abgesehen vom Kauf von Immobilien investieren einige REITs in gewerbliche oder private Hypotheken. Die Zinszahlungen auf die zugrunde liegenden Darlehen werden als Dividendenzahlungen an die Aktionäre des REIT weitergegeben. In den meisten Fällen kaufen REITs große Hypothekenpools von Investmentgesellschaften und diese Firmen verwenden den Verkaufserlös, um weitere Kredite zu finanzieren. Die Immobilienkäufe nehmen tendenziell zu, wenn die Finanzierung leicht verfügbar ist, was bedeutet, dass REITs indirekt den Immobilienkapitalmarkt stützen.
Während REITs nur in Immobilien und Hypotheken investieren, investieren viele Investmentfonds und Hedgefonds-Unternehmen in eine Vielzahl unterschiedlicher Wertpapiere, darunter Immobilien und Kredite. Fondsmanager betrachten diese Anlagearten im Vergleich zu Aktienanlagen als relativ stabil, und viele Firmen halten in vielen Arten von Investmentfonds einen festen Prozentsatz an immobilienbezogenen Vermögenswerten. Daher müssen Bauunternehmen und Kreditgeber Immobilien behalten und Kredite schreiben, um die Nachfrage nach immobilienbezogenen Wertpapieren zu befriedigen.
Viele Finanzunternehmen schreiben Kredite nur für kreditwürdige Kreditnehmer, während Bauunternehmen in der Regel das Vermögen von Einzelpersonen überprüfen, bevor sie Angebote für neue Häuser annehmen. Das bedeutet, dass Menschen mit geringer Kreditwürdigkeit oder geringem Einkommen häufig keine Immobilien kaufen oder Kredite aufnehmen können. Einige Akteure des Immobilienkapitalmarktes unterstützen diese Menschen, indem sie risikoreiche Kredite und Immobilienentwicklungen finanzieren. Diese Fondsgesellschaften mindern die damit verbundenen Risiken, indem sie höhere Zinssätze verlangen als herkömmliche Kreditgeber. Darüber hinaus verkaufen viele Unternehmen einige dieser risikoreichen Wertpapiere an andere Anleger.