Beim Schmieden von Metall kommt eine Vielzahl von Techniken zum Einsatz, die von den Anforderungen an das entworfene Produkt und der Phase der Produktherstellung abhängen. Schmieden soll oft das Metall formen; Einige Techniken gehen jedoch über das Formen hinaus. Präzisionsschmieden ist eher ein Veredelungsprozess als ein Umformprozess. Wenn ein Produkt kurz vor der Fertigstellung steht, wird das Präzisionsschmieden unter Verwendung der vorhandenen Schmiedetechnologie durchgeführt, um das Produkt so weit zu veredeln, dass nur noch wenig oder keine weitere Bearbeitung erforderlich ist, bevor das Produkt für den vorgesehenen Zweck verwendet wird. In der Regel werden nach dem Präzisionsprozess letzte Schliffe am Metall vorgenommen, bevor das Produkt entweder versendet oder in einem anderen Teil des Herstellungsprozesses verwendet wird.
Es gibt verschiedene Techniken, die beim Präzisionsschmieden verwendet werden, um die für das Produkt erforderlichen endgültigen Spezifikationen zu erhalten. Solche Techniken drehen sich oft um das Schmieden mit engen Toleranzen mit dem Ziel, den Abfall zu eliminieren, der üblicherweise durch den Nachschmiedeprozess verursacht wird. Die Ergebnisse des Präzisionsprozesses formen das Metall in der Regel mit Toleranzen, die die Industriestandards übersteigen, wodurch der Einsatz zusätzlicher maschineller Prozesse, die Verschwendung verursachen, entfällt. Die Reduzierung eines solchen Abfalls trägt dazu bei, für den Hersteller Gesamteinsparungen zu erzielen, jedoch keine Einsparungen bei dem speziellen Produkt, das Präzisionsschmieden verwendet. Zu den weiteren Einsparungen zählen die Erzeugung von weniger Abfall zur Entsorgung durch weniger Materialeinsatz und den Einsatz von weniger Energieressourcen, um den Prozess abzuschließen.
Die Kosten sind jedoch ein wichtiger Faktor beim Präzisionsschmieden, der sowohl aus Zeitfaktoren als auch aus dem Verbrauch von Humankapital besteht, um den Prozess abzuschließen. Die Durchführung von Präzisionsschmieden erfordert oft viel Zeit und Fachkenntnisse, die sich um die Details des Produkts kümmern, was die Kosten des Herstellungsprozesses erheblich erhöhen kann. Es werden zusätzliche Werkzeugtechniken verwendet, wodurch Maschinen über längere Zeiträume typisiert werden, die an anderer Stelle im Herstellungsprozess nicht verwendet werden können. Daher sind Präzisionstechniken typischerweise Produkten mit Spezifikationen von sehr hoher Qualität vorbehalten, um die zusätzlichen Herstellungskosten zu berücksichtigen. Bei der Entscheidung über den Einsatz von Präzisionsschmieden werden auch Fälle berücksichtigt, in denen eine erhebliche Einsparung an Ausschuss erzielt werden kann.
Neben den eigentlichen Präzisionsschmiedetechniken und -verfahren trägt der Prozess auch zu weiteren Verbesserungen des Produkts bei. Diese Verbesserungen können das Steuern der Temperatur des Metalls oder dessen Vorwärmen umfassen. Außerdem kann das Verfahren das Auftragen von Schmiermitteln oder das Entzundern umfassen, um den Präzisionsprozess abzuschließen. Nach dem letzten Feinschliff ist das Produkt einsatzbereit oder versandfertig.