Una opción de doble barrera es un tipo de derivado financiero basado en un contrato de opciones normal en el que una parte tiene derecho a completar un acuerdo acordado en los términos acordados en una fecha futura acordada. Con una opción de doble barrera, hay consecuencias si el precio del activo subyacente alcanza un nivel establecido antes de que venza la opción. Por lo general, la consecuencia es que el acuerdo se completa automática e inmediatamente o que se cancela todo el acuerdo.
Una opción simple es un derivado, lo que significa que deriva su valor de un activo subyacente, como las acciones de una empresa en particular. La opción involucra a la parte A que paga a la parte B una cantidad negociada de efectivo ahora para acordar el derecho pero no la obligación de comprar una cantidad fija de las acciones de la parte B a un precio fijo en una fecha futura. Si A elige ejercer la opción dependerá del precio real de mercado de la acción en esta fecha y, por lo tanto, de si puede comprar la acción e inmediatamente venderla con una ganancia.
Con una opción de doble barrera, hay dos precios de activación. Si el precio de mercado del activo subyacente alcanza uno de estos precios de activación antes de que venza la opción, se activa un resultado específico. Como ejemplo, imagine que las dos partes acordaron una opción que involucra una acción con el precio actual de mercado de $ 1.50 dólares estadounidenses (USD), con la opción de que A compre las acciones de B a $ 1.75 USD en tres meses.
El primer precio de activación se conoce como precio de activación, lo que significa que la parte A gana una nueva opción si se alcanza este precio. En el ejemplo, podría haber un precio de $ 2 USD que active una opción inmediata de $ 1.85 USD. Esto significa que si el precio de las acciones alcanza los $ 2 USD antes de que terminen los tres meses, la parte A tiene la opción de comprar inmediatamente a $ 1.85 USD, o esperar hasta que los tres meses terminen para comprar a $ 1.75 USD, con la esperanza de que el precio del mercado permanezca alto .
El segundo precio de activación se conoce como precio de exclusión, lo que significa que el acuerdo finaliza de inmediato. En el ejemplo, el precio de eliminación podría ser de $ 1.25 USD, lo que significa que si la acción cae tan bajo, el acuerdo se cancela de inmediato. Dependiendo de los términos del acuerdo, la parte B puede tener que devolver la parte de pago A hecha para establecer el acuerdo.
Dependiendo de los precios específicos, es posible que tanto los precios eliminados como los eliminados en una opción de doble barrera favorezcan a una parte sobre la otra, por ejemplo, limitando el riesgo. Alternativamente, el knock-out podría favorecer a una de las partes y el knock-in podría favorecer a la otra. Esta complejidad adicional puede alterar tanto el precio que la parte A paga a la parte B para establecer el acuerdo, como el precio que la parte A demandará si intercambia su posición en el acuerdo a un tercero antes de que venza la opción.
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