El concepto subyacente de arbitraje de opciones tiene que ver con una compra y venta sistémica y simultánea de acciones cuando ciertas condiciones del mercado están vigentes. Aquí hay algunos datos sobre cómo se lleva a cabo este proceso y qué tipos de condiciones de mercado suelen existir que justifiquen su implementación.
El arbitraje de opciones a menudo ocurre cuando el objetivo principal es crear una ganancia modesta que implique poco o ningún riesgo para el accionista. Para este fin, hay varias formas diferentes que esta actividad puede tomar. Uno de los modelos más comunes se conoce como arbitraje de opción de huelga. Con este modelo, hay una compra y venta simultánea de las mismas opciones, y todas las actividades llevan el mismo tipo, ya sea put o call. Para que la estrategia funcione, la diferencia de huelga debe ser menor que la diferencia de prima. Este tipo está casi completamente libre de riesgos y tiene el potencial de generar una pequeña ganancia.
Un arbitraje de opciones de calendario es muy similar al método de la huelga, en el sentido de que el inversor vuelve a tratar con las mismas opciones y tipo. Con este enfoque, sin embargo, la huelga también debe coincidir y las opciones no tendrán los mismos meses. Los meses más cercanos se venderán a un precio más alto que el monto que se paga por los meses siguientes. Esta estrategia también permite que el valor de las acciones disponibles aumente ligeramente.
El arbitraje de opciones dentro del mercado también implica la compra y venta de acciones con las mismas opciones, huelga, mes y tipo. Pero aquí la diferencia es que se usa más de un intercambio en la transacción. Por lo tanto, las opciones que tienen el mismo diferencial de puntos, pero en dos intercambios diferentes, se pueden comprar y vender, con la idea de comprar a un precio más bajo y vender a un precio más alto.
Aunque todavía es relativamente común, la práctica del arbitraje de opciones ha disminuido desde el advenimiento de las estrategias comerciales automatizadas, ya que los enfoques más nuevos a menudo pueden producir los mismos resultados, pero sin tantos pasos involucrados. Comprender que el arbitraje de opciones es una buena idea cuando las opciones sobre acciones son relativamente caras también puede ayudar al inversionista a explorar sus opciones y posiblemente obtener un mayor retorno de la inversión. Con este concepto en mente, es dudoso que el uso del arbitraje de opciones desaparezca por completo del negocio de comprar y vender acciones.
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