Un bono de arbitraje es un cierto tipo de bono emitido a menudo por un municipio o gobierno local para que ese municipio o gobierno local aproveche un cambio en el mercado o una condición de mercado previamente desconocida que puede ser beneficioso para el emisor del bono. Los cambios en el mercado que pueden preceder a una emisión de bonos de arbitraje pueden incluir tasas de interés más bajas o la oportunidad de extinguir una deuda de bonos futura. Aunque los municipios emiten estos bonos, los gobiernos y las corporaciones también pueden emitir un bono de arbitraje.
El arbitraje, por definición, se refiere a un intercambio simultáneo, como comprar y vender algo al mismo tiempo o casi al mismo tiempo con el fin de aprovechar una disparidad en un mercado o el precio del producto. Un bono es un acuerdo entre un prestatario y un prestamista. Este acuerdo a menudo se conoce como una escritura. Un bono generalmente se conoce como un instrumento de seguridad, como los que usan los municipios para recaudar dinero de fuentes públicas. Por lo tanto, un bono de arbitraje puede ser una garantía de deuda que se utiliza para extinguir un bono que paga una tasa de interés más alta con uno que va a pagar una tasa de interés más baja, ahorrando así al emisor dinero.
Un arbitraje de bonos convertibles implica bonos convertibles. Estos existen de manera muy similar a un bono regular, pero con una gran diferencia definitoria en que pueden convertirse en acciones de la compañía más tarde. En el momento en que se emite un bono convertible, se hace con el entendimiento de que puede canjearse por acciones en la empresa emisora. El arbitraje de bonos convertibles tiene lugar cuando se compra un bono convertible y, al mismo tiempo, el comprador vende acciones en la empresa emisora. Los expertos en bonos consideran que este tipo de bonos es una estrategia de inversión bastante sofisticada.
El arbitraje en el mercado de bonos del gobierno es otro tipo de arbitraje de bonos. También conocido como arbitraje de bonos municipales, este tipo se caracteriza por la cantidad de intereses ganados por el dinero prestado y los intereses ganados por los fondos de inversión. Es decir, cuando el interés sobre los fondos invertidos equivale a mayores ganancias que la cantidad de intereses ganados sobre el dinero prestado, esto se considera arbitraje de bonos municipales.
Otro ejemplo de un bono de arbitraje municipal sería cuando un municipio toma prestado dinero del público mediante una oferta de bonos, pero luego descubre que también puede pedir prestado dinero de otra fuente a una tasa de interés más baja. Cuando el dinero prestado a una tasa más baja se utiliza para pagar el bono original, el nuevo bono se conoce como un bono de arbitraje. Es el nuevo bono de arbitraje que ha ayudado al municipio a obtener ganancias al ahorrar dinero.
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