Un’acquisizione fallita è una situazione in cui alcune o tutte le attività associate a una società di recente acquisizione vengono vendute al fine di coprire i costi sostenuti durante il processo di acquisizione. In alcuni casi, l’acquisizione fallita si concentrerà su alcuni beni chiave della società al fine di saldare l’indebitamento, pur mantenendo le operazioni e la funzionalità della società. In altre situazioni, l’obiettivo potrebbe essere lo smantellamento completo dell’azienda, l’eliminazione di tutte le spese associate e la divisione dei profitti tra gli investitori che hanno avviato l’acquisizione.
Quando un leveraged buyout è il mezzo per orchestrare un’acquisizione amichevole di una società, gli investitori di solito lo fanno con l’obiettivo di ristrutturare la società e continuare le operazioni. Se questo è l’obiettivo, il gruppo di investitori concentrerà spesso la propria attenzione su società target che hanno un numero di attività che non sono centrali per il modello di core business della società. Nell’ambito della ristrutturazione, tali beni periferici possono essere immessi sul mercato e venduti come mezzo per recuperare rapidamente le spese sostenute durante l’acquisizione. Pertanto, la società appena ristrutturata inizia una nuova vita con un debito minimo o nullo da portare, un portafoglio finanziario fattibile anche se leggermente più piccolo e una rinnovata attenzione al core business.
Nelle acquisizioni in cui l’obiettivo è acquisire l’azienda e smantellarla completamente, viene selezionata un’azienda target che ha molti beni che possono essere consolidati in lotti o singolarmente. Spesso, in questa versione di un’acquisizione fallimentare, l’enfasi è su una rapida vendita delle attività in modo che le spese vengano rimborsate e il profitto residuo possa essere distribuito tra gli investitori nella strategia di acquisizione ostile. A volte non c’è alcuno sforzo reale per trovare acquirenti che vogliano continuare a gestire l’azienda in qualche modo. Invece, l’obiettivo è vendere le attività al miglior offerente.
Il concetto generale di acquisizione fallimentare può essere applicato sia ad acquisizioni amichevoli che a tentativi di acquisizione ostili. Non è insolito che almeno una parte delle attività di un’azienda venga venduta da nuovi proprietari come mezzo per recuperare le spese. Tuttavia, un’acquisizione fallimentare di solito comporta piani anticipati e intenzioni di vendere asset specifici dopo l’acquisizione, piuttosto che valutare la fattibilità della vendita di asset dopo aver effettivamente preso il controllo della società.
Smart Asset.