Inflation und Wirtschaftswachstum sind Begriffe mit einem oft widersprüchlichen Verhältnis. Auch wenn die daraus resultierende Wechselwirkung von Inflation und Wirtschaftswachstum nicht immer leicht vorhersehbar ist, glauben viele Ökonomen, dass niedrige, stabile Inflationsniveaus hohen, unvorhersehbaren vorzuziehen sind. Nach mehr als einem Jahrhundert moderner Wirtschaftswissenschaften haben viele Studien gezeigt, dass die meisten Volkswirtschaften bei niedrigen oder moderaten Inflationsraten tendenziell schneller wachsen. Im Gegensatz dazu sind hohe Inflationsraten im Allgemeinen mit einer Reihe von Problemen verbunden, darunter ein verlangsamtes oder gestopptes Wirtschaftswachstum.
Inflation tritt normalerweise auf, wenn die Geldmenge im Verhältnis zur Produktion oder zum Preis von Gütern steigt. Wenn beispielsweise ein Hamburger 5 US-Dollar (USD) kostet und eine Person 50 US-Dollar pro Woche für das Mittagessen ausgeben kann, würde er oder sie 10 % dieses Geldes für den Hamburger ausgeben. Wenn die Person jedoch zusätzliche 50 US-Dollar pro Woche bekommt und der Hamburger-Verkäufer seine Preise erhöht, um diese Lohnerhöhung widerzuspiegeln, würde genau der gleiche Hamburger 10 US-Dollar kosten, aber immer noch der gleiche Prozentsatz des Einkommens des Käufers. Mit anderen Worten, die Kaufkraft des Dollars sinkt, da sich die Geldvermehrung sowohl auf das Einkommen des Käufers als auch auf die Preise des Verkäufers ausgewirkt hat.
Niedrige Inflationsraten und Wirtschaftswachstum hängen oft aus mehreren Gründen zusammen. Erstens ermöglicht die Existenz der Inflation den Zentralbanken eine strengere Kontrolle über die Zinssätze. Wenn eine Zentralbank aufgrund einer Rezession oder Depression den Zinssatz auf null gesenkt hat, kann sie sich bei einer Verschlechterung der Situation nicht weiter anpassen. Eine niedrige Inflation garantiert, dass die Zinsen über Null bleiben, was der Zentralbank die Möglichkeit gibt, die Zinsen zu senken, um einer konjunkturellen Abschwächung entgegenzuwirken.
Eine weitere Verbindung zwischen niedriger Inflation und Wirtschaftswachstum besteht in der Aufrechterhaltung der Preisstabilität. Bei niedrigen Inflationsniveaus sind sie auch tendenziell stabiler, was bedeutet, dass schnelle, destabilisierende Veränderungen der Kaufkraft oder der Preise weniger wahrscheinlich sind. Preisstabilität fördert im Allgemeinen Investitionen, da die Anleger hinsichtlich der Zukunft des Marktes zuversichtlicher sind.
Im Gegensatz dazu können hohe Inflationsraten das Wirtschaftswachstum manchmal verwüsten. Wenn das Inflationsniveau hoch ist, können die Menschen aus Angst vor Engpässen Waren horten, was dazu führt, dass sich die Markttransaktionen verlangsamen und die reale Möglichkeit von Engpässen bei lebenswichtigen Gütern befeuert wird. Hohe Inflationsraten können auch die Kaufkraft des Dollars schneller schmälern, als die Arbeitsmärkte mit Lohnerhöhungen reagieren können, sodass viele Arbeitnehmer mit zuvor ausreichendem Einkommen plötzlich nicht in der Lage sind, über die Runden zu kommen.
Eine weitere potenzielle Gefahr hoher Inflation und Wirtschaftswachstum ist ein zunehmendes Risiko der Marktinstabilität. Eine schnelle oder hohe Inflation kann das Preisniveau destabilisieren, wodurch es viel schwieriger wird, das zukünftige Marktverhalten genau vorherzusagen. Eine Preisdestabilisierung kann äußerst gefährlich sein, da die Anleger möglicherweise entmutigt werden und so das Wachstum neuer Unternehmensinvestitionen und des Aktienhandels verlangsamen. Darüber hinaus kann die Unvorhersehbarkeit einer hohen Inflation es Ökonomen, Zentralbanken und Regierungen erschweren, tragfähige Pläne zur Kontrolle oder Senkung der Inflationsraten zu entwickeln.