Der Eigenkapital-Cashflow stellt Gelder dar, die ein Unternehmen von Investoren erhält. Während die gängigste Form der Eigenkapitalfinanzierung der Verkauf von Stamm- und Vorzugsaktien ist, können Unternehmen auch Direktinvestitionen von anderen Unternehmen und großen Privatinvestoren erhalten. Geschäftsinhaber und Manager messen die Leistung dieser Finanzierung anhand einiger gemeinsamer Kennzahlen. Zu diesen Kennzahlen gehören die Eigenkapitalrendite, der Free Cashflow zu Eigenkapital und das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital. Financial Performance Management ist wichtig, weil Anleger eine Rendite ihres Kapitals wünschen.
Die Eigenkapitalrendite ist eine grundlegende finanzielle Leistungskennzahl, die misst, wie gut das Unternehmen Gewinne aus dem Eigenkapital-Cashflow erwirtschaftet. Die Grundformel ist das Nettoeinkommen dividiert durch das gesamte Eigenkapital. Anleger betrachten diese Kennzahl, um zu bestimmen, wie gut das Unternehmen investierte Mittel aufnehmen und durch den normalen Geschäftsbetrieb mehr Einnahmen erzielen kann. Eine negative Eigenkapitalrendite bedeutet, dass das Unternehmen Geld aus dem investierten Kapital verliert, dh die Aktionäre verlieren einen Teil ihres investierten Kapitals.
Die Formel des freien Cashflows zu Eigenkapital misst den Geldbetrag, den die Organisation aus der Eigenkapitalfinanzierung verdient. Diese Kennzahl ist oft ein besseres Maß für den wirtschaftlichen Reichtum, da sie die vom Unternehmen erwirtschafteten Barmittel erfasst. Der Free Cashflow zum Eigenkapital ist etwas schwieriger zu berechnen. Die Formel lautet Nettoeinkommen abzüglich Nettoinvestitionen abzüglich Veränderung des Betriebskapitals plus Neuverschuldung abzüglich Schuldentilgung. Anleger sehen gerne einen positiven Eigenkapital-Cashflow, da dies anzeigt, dass das Unternehmen mehr Geld hat, um es in das Geschäft zu reinvestieren oder in Dividenden auszuzahlen. Dividenden stellen eine sofortige Rückzahlung des Kapitals der Anleger dar.
Die letzte Leistungskennzahl zur Messung des Eigenkapital-Cashflows ist das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital. Diese Formel misst nicht unbedingt den Eigenkapital-Cashflow, sondern wie das Unternehmen die externe Finanzierung nutzt. Die Verwendung von zu viel Fremdfinanzierung bedeutet, dass das Unternehmen mehr Zinsen an die Kreditgeber zahlen muss, was letztendlich den Eigenkapital-Cashflow des Unternehmens verringert. Die Formel für das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital ist die Summe der Verbindlichkeiten dividiert durch das Eigenkapital.
Der Cashflow ist in der Regel eine wichtigere finanzielle Kennzahl, da das Nettoeinkommen – und das aus dem Nettoeinkommen berechnete Ergebnis je Aktie – Buchhaltungszahlen sind. Dies bedeutet, dass die Zahlen nicht unbedingt ein echter Indikator für den wirtschaftlichen Wohlstand sind. Bei der Bewertung von Investitionen messen fundamentale Analysetechniken den historischen Cashflow. Dies ermöglicht es Anlegern, sich das Unternehmen anzusehen, das hinter den an offenen Börsen verkauften Aktien steht.
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