Der Butterfly Spread ist ein Optionsspread, der darauf ausgerichtet ist, nur ein begrenztes Risiko einzugehen, während er das Potenzial hat, einen kleinen Gewinn aus der Strategie zu erzielen. Im Wesentlichen beinhaltet der Butterfly-Spread die Kombination eines Bären-Spreads mit einem Bullen-Spread und erfordert die Einhaltung eines strengen Prozesses, um die Gewinnchancen zu maximieren und dennoch das Risiko zu begrenzen.
Der eigentliche Prozess der Ausführung eines Butterfly-Spreads umfasst drei verschiedene Ausübungspreise, gepaart mit zwei niedrigeren Transaktionen, die Teil der Bull-Spread-Komponente sind, und zwei höheren Transaktionen, die in einem Bären-Spread angeordnet sind. Die Trades können in verschiedenen Kombinationen von Puts und Calls arrangiert werden, abhängig von den Umständen und der genauen Konfiguration, die voraussichtlich die besten Gewinnchancen bietet. Die meisten Analysten sind sich einig, dass es vier Kombinationen von Puts und Calls gibt, die zu einem Butterfly-Spread führen.
Eine Grundvoraussetzung für den Butterfly-Spread besteht darin, den Kauf und Verkauf so zu gestalten, dass er eine Reihe von Märkten und mehrere unterschiedliche Verfallsdaten umfasst. Zwei der Optionen sollten einen höheren Ausübungspreis haben. Die Ausführung des Bullen- und Bären-Spreads zum Erreichen des Butterfly-Spreads erfolgt in der Hoffnung, dass der zugrunde liegende Aktienkurs stabil bleibt, da dies zu einem bescheidenen Gewinn aus den Prämieneinnahmen führt, die bei der Kombination der Optionen erzielt werden.
Es ist zwar wichtig zu beachten, dass der Butterfly-Spread als relativ sichere Anlagetaktik konzipiert ist, es besteht jedoch ein gewisses Verlustpotenzial. Wird das Vorgehen jedoch genau befolgt und die richtige Kombination von Wertpapieren im Butterfly-Spread verwendet, stehen die Chancen auf einen kleinen Gewinn sehr gut. Als Anlagestrategie für Personen, die beim Investieren eher konservativ sind, aber versuchen möchten, etwas anderes auszuprobieren, ist der Butterfly Spread eine ausgezeichnete Wahl.