Eine Portfolioversicherung mit konstantem Anteil, oft einfach als CPPI bekannt, ist eine Art Versicherungsschutz, der einen Anleger im Falle von Verlusten schützt, die den Wert seines Anlageportfolios erheblich beeinträchtigen. Die gewählte Deckungsart hängt von der Art der Anlagen ab, aus denen das Portfolio besteht, unter besonderer Berücksichtigung des Risikogrades, das im Allgemeinen mit diesen Anlagearten verbunden ist. Während die Deckungsbedingungen einer Portfolioversicherung mit konstantem Anteil variieren, weist der Vertrag in der Regel jedem Vermögenswert einen Unter- oder Mindestwert zu, sodass der Versicherungsschutz auch beim Erwerb oder Verkauf von Vermögenswerten aufrechterhalten werden kann.
Die Absicherung von CPPI wird oft als umsichtige Strategie für Anleger mit großen Portfolios angesehen. Diese Art der Portfolioversicherung ermöglicht es, einen Vermögensallokationsplan zu entwickeln, der den Anleger für den Fall absichert, dass der Wert eines bestimmten Vermögenswerts unter den festgelegten Mindestbetrag fällt. Infolgedessen begrenzt die Versicherung den Verlustbetrag, den der Anleger mit einem der gedeckten Vermögenswerte erleiden kann. Dies ist besonders wichtig bei Anlegern, die die strategische Asset Allocation nutzen, eine Strategie, die manchmal zu häufigen Käufen und Verkäufen verschiedener Vermögenswerte aufgrund aktueller Markttrends führen kann.
Typischerweise nutzt die Portfolioversicherung mit konstantem Anteil zwei Anlageklassen. Die riskante Anlageklasse wird für Anlagen verwendet, bei denen eine höhere Volatilität vorhanden ist. Dazu gehören Investitionen wie Investmentfonds, Aktien oder verschiedene Arten von Aktien. Bei der risikolosen Anlageklasse werden Vermögenswerte abgesichert, bei denen relativ geringe Verlustmöglichkeiten bestehen. Zu den Vermögenswerten, die in die risikolose Anlageklasse fallen würden, gehören Barmittel, Staatsanleihen oder andere Anlagen, die als sicher gelten.
Um die Gesamtdeckungssumme der Bestandsversicherung mit konstantem Anteil zu ermitteln, ermittelt der Anleger einen Prozentsatz des Werts des Portfolios. Oft liegt dieser Prozentsatz zwischen achtzig und neunzig Prozent. Nachdem der Anleger die gewünschte Deckungssumme ermittelt hat, verteilt er diesen Betrag auf alle im Portfolio enthaltenen Anlagen. Oftmals würden die Versicherungsbedingungen es dem Anleger ermöglichen, den risikoreicheren Vermögenswerten mehr Deckung zu widmen, während er den Vermögenswerten mit extrem geringem Risiko einen geringeren Betrag zuweist.
Unterschreitet der Wert des Bestands die im Rahmen der Bestandsversicherung mit konstantem Anteil angegebene Versicherungssumme, kann dieser Betrag in Anspruch genommen werden. Einige CPPI-Verträge erfordern, dass die Mittel aus der bearbeiteten Forderung zum Kauf von Barmitteln für das Portfolio verwendet werden, anstatt riskantere Vermögenswerte zu kaufen, um den Gesamtwert des Portfolios wieder auf den Nennwert zu bringen. Da es möglich ist, dass die Bedingungen geringfügig abweichen, entweder aufgrund der Art der Deckung oder aufgrund staatlicher Vorschriften, die für das Land oder die Region gelten, in der der Anleger ansässig ist, sollten Sie sich die Zeit nehmen, alle Bestimmungen des Versicherungsvertrags zu lesen und zu verstehen Vertrag ist extrem wichtig.