Die Sharpe Ratio ist ein sehr einfaches Maß zur Bewertung des Nutzens einer Investition. Ziel ist es, die Überschussrendite zu berechnen, d. h. die Rendite, die über das hinaus erzielt wird, das durch einfaches Nachverfolgen des Marktes als Ganzes erzielt worden wäre. Diese Rendite wird dann im Hinblick auf das damit verbundene Risiko berücksichtigt. Die Einfachheit der Sharpe-Ratio ist zwar ihr größter Vorteil, kann aber auch eine Schwäche sein.
Jemand, der eine Anlage analysiert, verwendet oft die Sharpe-Ratio, um das Risiko im Vergleich zur Rendite zu bewerten. Das Gleichgewicht zwischen der potenziellen oder erwarteten Kapitalrendite und dem Risiko, dass die tatsächliche Rendite niedriger oder sogar negativ ausfällt, ist ein wesentlicher Faktor bei den meisten Anlageentscheidungen. Um diese Bewertung richtig vornehmen zu können, muss die Rendite im Kontext anderer Optionen bewertet werden. Vor allem sollte die Rendite einer bestimmten Anlage mit dem mit der Anlage verbundenen Risiko verglichen werden.
Die Sharpe-Ratio ist eine Möglichkeit, dies zu tun. In seiner einfachsten Form ist das Verhältnis die Differenzrendite geteilt durch die Standardabweichung. Die Differenzrendite ist wiederum die Rendite des Portfolios abzüglich der Rendite der Benchmark. Diese Konzepte sind alle viel einfacher, als ihre Namen vermuten lassen.
Die Rendite des Portfolios ist die Rendite der zu bewertenden Anlage, ausgedrückt in Prozent. Die Rendite der Benchmark kann auf zwei Arten berechnet werden. Eine ist, es mit einer gleichwertigen Investition ohne effektiv zu vergleichen, wie etwa einer von der Regierung begebenen Schuldverschreibung. Eine andere Methode besteht darin, sie mit der Leistung eines gesamten verwandten Marktes zu vergleichen. Bei der Bewertung einer einzelnen Aktie könnte die Benchmark beispielsweise ein verwandter Börsenindex sein. Die erstere Methode wird manchmal als die ursprüngliche Sharpe-Ratio bezeichnet, während die letztere als die verallgemeinerte Sharpe-Ratio oder die Informations-Ratio bekannt ist.
Die Standardabweichung ist ein Maß dafür, wie stark sich die Performance einer Anlage im Vergleich zu der des gesamten Marktes verändert hat. Anstatt nur den endgültigen Wert zu vergleichen, untersucht diese Kennzahl die gesamte Bandbreite der Bewegung des Werts einer Anlage im Laufe der Zeit. Dies wird in der Regel als Indikator dafür genommen, wie hoch das Risiko einer Anlage ist: Je mehr es variiert, desto größer ist das Potenzial für Gewinne und Verluste.
Durch die Anwendung der Sharpe-Ratio ist es möglich, eine sogenannte risikoadjustierte Rendite zu erzielen. Dies zeigt, wie gut eine Anlage im Vergleich zum eingegangenen Risiko abschneidet. Dies kann ein Indikator für die Fähigkeiten eines Investors oder Fondsmanagers sein. So kann beispielsweise ein Fondsmanager im vergangenen Jahr eine höhere Rendite erzielt haben als ein Mitbewerber. Wenn der Rivale eine höhere Sharpe-Ratio hat, kann dies darauf hindeuten, dass der erste Manager mit seinen Investitionen einfach Glück hatte und der Rivale eine bessere Wahl ist, um in Zukunft Risiko und Rendite abzuwägen.
Es ist möglich, die Sharpe Ratio rückwirkend oder als Prognose zu verwenden. Die Anwendung auf historische Daten wird als Ex-Post-Berechnung bezeichnet. Die Anwendung auf Prognosen ist eine Ex-ante-Berechnung.
SmartAsset.