Devisenreserven werden auch Forex- oder FX-Reserven genannt und sollen der Betrag der Fremdwährungseinlagen sein, die die Zentralbank eines Landes hält. Die Zentralbank eines Landes wird diese Reserven in verschiedenen Währungen halten; Dollar und Euro werden am häufigsten verwendet. Regierungen können ihre Währungen stabil halten, indem sie die Währungen anderer Nationen als Reserven halten; dies verringert auch die Auswirkungen wirtschaftlicher Probleme. Als der Goldstandard sank, wurden Devisenreserven populär.
Die Geldpolitik einer Zentralbank verändert die Höhe der Reserven, die einem Land zur Verfügung stehen. Wenn beispielsweise die Währung eines Landes stark nachgefragt wird, dieses bestimmte Land jedoch seinen Wechselkurs auf dem gleichen Niveau halten möchte, kann die Zentralbank beim Kauf von Fremdwährung mehr Landeswährung ausgeben. Dies kann zu einer Erhöhung der Devisenreserven des Landes führen. Dies ist jedoch möglicherweise keine gute Idee, da ein übermäßiger Druck einer Währung zu einer inländischen Inflation führen kann.
Im Allgemeinen gibt es jedoch nur sehr wenige Zentralbanken, die eine so einfache Geldpolitik verfolgen. Eine Vielzahl von Faktoren wie Produktion sowie Import und Export beeinflussen den Wechselkurs einer Währung. Es kann Jahre dauern, bis eine Inflation sichtbar wird, was zu einer starken kurzfristigen Veränderung der Devisenreserven führen könnte, wenn der Markt auf unvollständige Daten reagiert.
Ein Kritikpunkt an den Devisenreserven ist, dass große Nationen mit riesigen Mengen dieser Reserven die Wechselkurse zu ihren Gunsten verändern können, indem sie die Wechselkurse von Fremdwährungen stabilisieren. Dies könnte zu einem wünschenswerteren wirtschaftlichen Umfeld für ihr Land führen. Länder mit beträchtlichen Devisenreserven können ihre Währung auch vor spekulativen Angriffen schützen. Doch Nationen mit enormen Reserven sind den Schwankungen des Devisenmarktes ausgeliefert. Diese Marktbewegungen können für ein Land mit enormen Devisenreserven zu großen Verlusten führen.
Das Land mit den derzeit größten Devisenreserven ist die Volksrepublik China, die Devisenreserven im Wert von etwa 2.65 Billionen US-Dollar (USD) besitzt. Obwohl die Höhe der Reserven, die eine Nation besitzt, oft als Maß für ihre Kreditwürdigkeit angesehen wird, wurde China von anderen Nationen scharf kritisiert. Die Praxis, zu viel Devisen zu kaufen, um die eigene Währung eines Landes in Schach zu halten, kann das globale Währungssystem destabilisieren.