Konsolidierung ist eine Funktion der Kapitalmärkte. Dies kann in Form von Fusionen, Übernahmen oder Übernahmen geschehen. Jeder dieser Begriffe kann wirklich verwendet werden, um eine Transaktion zu beschreiben, bei der zwei Unternehmen Unternehmen zusammenlegen oder ein Unternehmen in ein anderes aufgeht. Der eigentliche Unterschied zwischen Übernahmen und Übernahmen besteht darin, dass die erstere Art eher zu einer feindlichen Transaktion neigt, bei der das Zielunternehmen möglicherweise nicht übernommen werden möchte. Eine Akquisition hingegen kann ein freundlicher Zusammenschluss auf Augenhöhe sein.
Es gibt viele Gründe, warum ein Deal von den ersten Diskussionen an feindlich oder als feindliche Übernahme gestaltet werden kann. Die Zielgesellschaft und deren Verwaltungsrat ziehen es möglicherweise einfach vor, nicht übernommen zu werden. Eine Kombination zweier Unternehmen mit Überschneidungen oder Entlassungen könnte zu Entlassungen des Top-Managements oder anderer Mitarbeiter führen. Das Zielunternehmen könnte auch das Gefühl haben, dass der Wert des Angebots zu niedrig ist, während das übernehmende Unternehmen opportunistisch versucht, das Ziel zu einem Schnäppchenpreis zu kaufen.
Bei einer freundlichen Übernahme könnte sich der Verwaltungsrat einer Zielgesellschaft zusammen mit der Zustimmung des Managements öffentlich für die Transaktion aussprechen. Befürworter von Übernahmen und Übernahmen könnten einen Deal unterstützen, da die beiden Unternehmen zusammen in einer Branche wettbewerbsfähiger sein könnten als beispielsweise beide allein. Außerdem wird bei einem freundschaftlichen Deal wahrscheinlich eine Art Vereinbarung mit dem Top-Management getroffen, damit die wichtigsten Führungskräfte des Zielunternehmens in irgendeiner Funktion gehalten werden. Die Unterstützung des Verwaltungsrats von Anfang an führt dazu, dass die Aktionäre, die über Übernahmen und Akquisitionen abstimmen, in der Regel auch die Transaktion begrüßen.
Übernahmen und Übernahmen bedürfen der Mehrheitszustimmung von Verwaltungsrat und Aktionären, die durch Abstimmung beschlossen wird. Ein Grund, warum Aktionäre einen Deal wünschen, den das Management nicht macht, sind Gewinne. Bei dieser Art von Transaktion legt ein Übernahmeunternehmen einen Kaufpreis vor, der sich aus Bargeld, Aktien oder beidem zusammensetzt. Jede Aktie in einem Übernahmeangebotspreis hat zusätzlich zu dem Ort, an dem die Aktie an den öffentlichen Märkten gehandelt wird, eine Art Prämie, und die Aktionäre profitieren von der Differenz.
Sowohl bei Übernahmen als auch bei Akquisitionen erbt das übernehmende Unternehmen sowohl das Geschäft als auch die Verbindlichkeiten des Zielunternehmens. Übermäßige Verbindlichkeiten oder Schulden in Bezug auf Vermögenswerte könnten ein Zielunternehmen anfälliger machen und dem erwerbenden Unternehmen auch mehr Einfluss bei der Preisverhandlung geben. Befindet sich ein Unternehmen in einer finanziellen Notlage, ist es anfälliger für eine feindliche Übernahme als für eine freundliche Übernahme.