Eine ewige Rente ist ein finanzieller Vermögenswert, der für immer zu einem vereinbarten Zinssatz bezahlt wird. Es ist eher ein Wirtschaftsmodell als eine Realität. Der Barwert einer ewigen Rente lässt sich anhand einer einfachen Formel aus der jährlich zu leistenden Zahlung und einem Abzinsungssatz berechnen. Die Wahl eines Diskontierungssatzes ist etwas subjektiv, was bedeutet, dass die Berechnung des Barwerts einer ewigen Rente kein objektiver Prozess ist.
Eine ewige Rente ist eine Art Rente, ein Finanzinstrument, bei dem eine Partei einen Pauschalbetrag zahlt und die andere Partei jedes Jahr einen festen Betrag zurückgibt, bis die erste Partei stirbt. Bei der Bewertung der Rente werden die meisten Analysten in Wirklichkeit Alter, Geschlecht und Gesundheit der Person berücksichtigen, um die zu erwartende Lebensdauer zu berechnen und dann davon auszugehen, dass die Zahlung so lange dauert. Die Betrachtung der Rente als ewige Rente ist eher ein mathematisches Konzept, das davon ausgeht, dass die Zahlungen tatsächlich unendlich lange dauern. Dies ist nicht unbedingt eine realistische Sichtweise, aber aus mathematischer Sicht spiegelt sie die Unsicherheit wider. Es gibt einige echte ewige Anleihen wie britische Kriegsanleihen, die nicht zum Nennwert zurückgezahlt, sondern gehandelt werden können und daher theoretisch für immer einen jährlichen Betrag an den aktuellen Inhaber auszahlen werden.
Finanzanalysten versuchen oft, den Barwert eines Vermögenswerts zu ermitteln, der einen festen Betrag zahlt. Der Analyst kann beispielsweise versuchen, eine Anleihe zu bewerten, die für jedes der nächsten 10 Jahre einen bestimmten Betrag zahlt. Bei dieser Bewertung kann berücksichtigt werden, dass die Person auf das Geld warten muss, das Risiko, dass die Zahlungen nicht wie versprochen erfolgen, und die Rückzahlung, die die Person hätte erzielen können, wenn sie das Geld stattdessen risikofrei oder extrem risikoarme Investition. Investoren und Analysten können diese Bewertung mit dem Marktpreis des Vermögenswerts vergleichen, um zu sehen, ob es sich zumindest auf dem Papier lohnt, eine Investition zu tätigen.
Auf den ersten Blick mag es unmöglich erscheinen, den Barwert einer ewigen Rente zu berechnen, da einer der beteiligten Faktoren – die Anzahl der Zahlungsjahre – unendlich ist. Eine Berechnung mit unendlich führt normalerweise nicht zu einem brauchbaren Ergebnis. In der Praxis verlangsamt sich jedoch die Rate, mit der der Barwert für jedes weitere Zahlungsjahr steigt, jedes Jahr und wird schließlich so niedrig, dass er praktisch wertlos ist.
Die Berechnung des Barwerts einer ewigen Rente ist somit eine einfache Formel: der jährlich zu zahlende Betrag dividiert durch einen Diskontsatz. Der Diskontierungssatz ist ein subjektiv gewählter Prozentsatz. Im Rahmen einer Annuität werden normalerweise die geltenden Zinssätze für andere Anlagen berücksichtigt, zusammen mit einer Anpassung, um das Risiko zu berücksichtigen, dass die Zahlungen nicht wie versprochen erfolgen, beispielsweise wenn ein Rentenanbieter in Liquidation geht . Wenn beispielsweise die Zinssätze niedrig sind und der Rentengeber eine nationale Regierung ist, ist der Diskontsatz niedriger, was bedeutet, dass der Barwert der ewigen Rente höher ist. Dies liegt daran, dass es nicht nur sehr wahrscheinlich ist, dass die Zahlungen wie versprochen fortgesetzt werden, sondern die Zahlungen im Vergleich zu anderen Investitionen lohnender erscheinen.