La estructura de capital de una empresa se refiere a su nivel de deuda en relación con el patrimonio en el balance general. Es una instantánea de la cantidad y los tipos de capital a los que una empresa tiene acceso, y a los métodos de financiación que ha utilizado para llevar a cabo iniciativas de crecimiento, como la investigación y el desarrollo o la adquisición de activos. Cuanta más deuda tiene una empresa, más riesgo se percibe que tiene. Una estructura de capital ideal representa un saldo de deuda y patrimonio en un balance general.
Existen varios tipos de capital y deuda que constituyen una estructura de capital. Por lo general, los componentes que conforman estas dos clases de activos son bonos, acciones preferentes y acciones comunes. Los bonos son una forma de deuda e incluyen préstamos que una empresa contrata con una institución financiera o con inversores. La deuda también se considera apalancamiento, y cuando una empresa tiene demasiada deuda en su balance, se dice que está sobre apalancada.
Por el lado de las acciones, las acciones comunes son la cantidad de acciones que poseen los accionistas comunes. Estos accionistas poseen una participación accionaria en el negocio y obtienen derechos de voto para eventos importantes de la compañía. Los accionistas preferentes obtienen de manera similar una participación accionaria en el negocio, pero no tienen derecho a voto.
Un inversor preferido recibe pagos de dividendos continuos de los ingresos netos o ganancias de una empresa, al igual que algunos accionistas comunes. Las ganancias que una empresa no distribuye a los accionistas a través de pagos de dividendos, sino que se reservan, se conocen como ganancias retenidas y califican como patrimonio en el balance general de una empresa. Cualquier capital adicional obtenido de una oferta de acciones se agrega de manera similar al patrimonio.
La estructura de capital es en lo que se basa una empresa para adquirir los activos necesarios para generar ventas y ganancias futuras en la empresa. Para que la estructura de capital financiero funcione de manera eficiente, generará rendimientos del patrimonio y de la deuda que son más altos que el costo del servicio de esa deuda y patrimonio. Los costos asociados con el servicio de la deuda y el patrimonio pueden incluir pagos de intereses y principal a los tenedores de bonos y pagos de dividendos a los accionistas.
La emisión de deuda tiende a ser una forma más barata de financiamiento para las empresas versus la emisión de capital. Aunque los tenedores de deuda tienen derecho a pagos continuos vinculados a un préstamo, las expectativas de rendimiento no son tan altas como lo son para los inversores de capital. Esto se debe a que los tenedores de acciones asumen más riesgos que los tenedores de deuda. Por lo tanto, la carga recae en una empresa para aumentar constantemente las ganancias y el precio de las acciones para retener a los accionistas. En caso de quiebra, los tenedores de bonos reciben prioridad para los activos de una empresa sobre los accionistas.
Inteligente de activos.