Casi todas las empresas, ya sean peque?as o grandes, en alg?n momento tendr?n dificultades para satisfacer sus necesidades de flujo de caja a corto plazo. Es muy com?n que una empresa en esta situaci?n utilice una forma de financiaci?n a corto plazo conocida como papel comercial. Un pr?stamo en papel comercial generalmente vence en tres a seis meses. A veces, el papel comercial est? respaldado por alg?n tipo de garant?a, en cuyo caso se conoce como papel comercial respaldado por activos.
En una situaci?n t?pica, el papel comercial respaldado por activos es comprado por una empresa que tiene la intenci?n de pagar el pr?stamo cuando vencen las cuentas por cobrar, en otras palabras, cuando sus clientes les pagan dinero que ya se comprometieron a pagar. Si una empresa necesita dinero a corto plazo para inventario o n?mina, por ejemplo, puede comprar un pr?stamo de papel comercial respaldado por activos para satisfacer estas necesidades inmediatas. Luego, cuando vencen las cuentas de los clientes, el pr?stamo se devuelve con ese dinero.
Aunque tambi?n es com?n que las empresas mantengan l?neas de cr?dito con los bancos, a menudo es mejor para las empresas utilizar papel comercial respaldado por activos, ya que conlleva una tasa de inter?s m?s baja. Las l?neas de cr?dito sirven como una especie de red de seguridad, que se utiliza cuando otras opciones m?s baratas est?n agotadas o no est?n disponibles. Si bien el papel comercial puede ser una l?nea vital muy necesaria para una empresa con obligaciones financieras inmediatas, este no es el ?nico prop?sito al que sirve.
En un sentido m?s amplio, el papel comercial respaldado por activos ayuda a proporcionar liquidez a una econom?a, lo que significa la f?cil disponibilidad de efectivo. La liquidez es muy importante para el funcionamiento de las econom?as en todas partes. Es motivo de gran preocupaci?n cuando se pierde esta liquidez, como sucedi? en 2008 cuando el papel comercial de repente pero brevemente no estuvo disponible como parte de una crisis econ?mica m?s grande en los Estados Unidos.
Las instituciones que otorgan pr?stamos a corto plazo a empresas pueden a su vez emitir esta deuda a los inversores. Cuando los inversores compran el derecho a cobrar deudas, esta inversi?n es lo que t?cnicamente constituye un papel comercial, aunque este t?rmino se usa coloquialmente para referirse tambi?n al pr?stamo en s?. El banco que emiti? originalmente el pr?stamo, si vende la deuda a un tercero, queda libre de la obligaci?n de cobrarlo. Esto puede conducir a una gran desventaja del papel comercial respaldado por activos, que es una posible falta de disciplina por parte de las instituciones de cr?dito. Si se otorga un pr?stamo a una empresa que no es solvente o no puede pagarlo, aumenta el riesgo de incumplimiento, lo que hace que sea menos probable que los inversores compren papel comercial y, por lo tanto, una falta de liquidez.
Inteligente de activos.