Un programa de recompra de acciones es una iniciativa liderada por la compañía para recomprar acciones en circulación en el mercado de valores con exceso de efectivo de su balance. La gerencia tomará la decisión de comprar acciones y retirar esas acciones si creen que los inversores están subvalorando la compañía. La recompra de acciones generalmente aumentará el precio de las acciones y reducirá las acciones en circulación, lo que aumenta el porcentaje de propiedad de capital de los inversores en una empresa. Si bien está destinado a beneficiar a los inversores, los accionistas pueden preferir que la administración utilice el exceso de flujo de efectivo y lo devuelva a los inversores en forma de dividendos en efectivo.
Un beneficio de emitir un programa de recompra de acciones es que probablemente conducirá a mejores ganancias por acción. Esto es el resultado de eliminar acciones en circulación del mercado de valores. Cuando una empresa compra sus propias acciones, también indica que los miembros de la junta creen que las acciones se cotizan con descuento. Los inversores pueden usar este signo como una oportunidad para ingresar en una posición en una acción que podría aumentar su valor si la compañía tiene un balance sólido.
El propósito de la recompra de acciones es aumentar el valor de una acción, y los beneficios están destinados a extenderse de los inversores a los expertos de la empresa. Sin embargo, hay ciertas condiciones que rodean una recompra de acciones que serían menos que ideales para los accionistas. Por ejemplo, las empresas a veces emiten opciones sobre acciones a los empleados como recompensa. Si emiten una recompra de acciones y luego usan esas acciones como incentivos para los empleados, están aumentando el número total de acciones en lugar de reducirlas retirando las acciones. Un mayor recuento de acciones podría diluir o aumentar artificialmente las ganancias futuras.
Un programa acelerado de recompra de acciones refleja la forma en que se negocian los contratos en el mercado de futuros. En una operación acelerada, el equipo de gestión de una empresa compra acciones de un banco de inversión a un precio predeterminado en una fecha determinada. Antes de suministrar las acciones a la compañía detrás del programa acelerado, el banco de inversión presta las acciones a través de lo que se conoce como un programa de préstamo de valores. El beneficio para la compañía es que puede comprar sus propias acciones a un precio fijo, y será recompensado si el valor de las acciones aumenta.
Múltiples conjuntos de circunstancias pueden inspirar una recompra de acciones. Por ejemplo, si una empresa entrega resultados de ganancias trimestrales positivos, la gerencia espera que los inversores muestren su aprecio comprando acciones adicionales. Sin embargo, los inversores pueden centrarse en algo completamente distinto, como un indicador económico que demuestre cierta debilidad en la economía en general. Cuando el sentimiento de los inversores es negativo o temeroso, independientemente de la razón, las buenas noticias, incluso el crecimiento positivo de las ganancias, pueden no ser suficientes para mantenerlos invertidos.
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