Una de las primeras cosas que hay que entender sobre la teor?a de fijaci?n de precios de arbitraje es que el concepto tiene que ver con el proceso de fijaci?n de precios de activos. Esencialmente, la teor?a de fijaci?n de precios de arbitraje, o APT para abreviar, ayuda a establecer el modelo de precios para varias acciones. Aqu? hay informaci?n sobre la teor?a de precios de arbitraje y por qu? este concepto es tan ?til para determinar el modelo de precios para la compra y venta de acciones.
Desarrollado por el economista Stephen Ross en 1976, el principio subyacente de la teor?a de los precios implica el reconocimiento de que el rendimiento anticipado de cualquier activo puede representarse como un c?lculo lineal de factores macroecon?micos relevantes junto con los ?ndices de mercado. Se espera que haya una tasa de cambio en la mayor?a de los factores relevantes, si no en todos. La ejecuci?n de escenarios con este modelo ayuda a llegar a un precio que sea equitativo para el rendimiento anticipado del activo. El resultado deseado es que el precio del activo ser? igual al precio anticipado para el final del per?odo citado, con el precio final descontado a la tasa impl?cita en el Modelo de fijaci?n de precios de activos de capital. Se entiende que si el precio del activo se desv?a del rumbo, ese arbitraje ayudar? a que el precio regrese a per?metros razonables.
En la aplicaci?n pr?ctica, la utilizaci?n de la teor?a de precios de arbitraje puede funcionar muy bien cuando se trata de aumentar el valor a largo plazo de una cartera de acciones. Por ejemplo, el uso de APT cuando el precio actual es muy bajo dar?a como resultado un proceso simple que generar?a un rendimiento y al mismo tiempo mantendr?a la cartera segura. El primer paso ser?a vender en corto la cartera, luego comprar el activo de bajo precio con los ingresos. Al final del per?odo, el activo de bajo precio, que habr? aumentado su valor, se vender? y los ingresos se utilizar?n para recomprar la cartera que se vendi? recientemente. Esta estrategia generalmente resulta en una cantidad modesta de ingresos para el inversor.
Se emplea una estrategia similar cuando el precio actual es alto. Con este conjunto de circunstancias, el inversor vender?a en corto el activo de alto precio y usar?a los ingresos para comprar la cartera. Al final del per?odo, el inversor luego vender?a la cartera, usar?a una parte de los ingresos para recomprar el activo de alto precio y, una vez m?s, sacar?a provecho de la transacci?n.
El uso de la teor?a de precios de arbitraje es muy com?n en el mercado de valores de hoy. De alguna manera, el uso de la teor?a est? a?n m?s extendido que nunca, ya que m?s inversores tienen acceso a informaci?n en tiempo real a trav?s de m?todos en l?nea que en cualquier punto anterior en la historia del comercio. Como un medio para analizar las condiciones actuales y responder en consecuencia, la teor?a de los precios de arbitraje tiene un s?lido historial de desempe?o, y sin duda ser? utilizada por inversores y analistas durante muchos a?os.
Inteligente de activos.