Una obligaci?n de pr?stamo colateralizado (CLO) es un proceso financiero para reunir pr?stamos a muchas empresas diferentes en un paquete que luego se revende a m?ltiples prestamistas. El objetivo es hacer que el sistema financiero sea m?s eficiente al superar el desajuste entre las diferentes necesidades de prestatarios y prestamistas individuales. Sin embargo, de alguna manera, el CLO aumenta la complejidad y se le culpa por contribuir a la crisis bancaria que surgi? en 2007.
Estrictamente hablando, una obligaci?n de pr?stamo con garant?a solo involucra pr?stamos comerciales comerciales. Existen esquemas similares que funcionan de la misma manera utilizando bonos e hipotecas, y algunos que combinan dos o m?s tipos de pr?stamos. Los t?rminos utilizados para estos esquemas a menudo se confunden o se usan indistintamente. Sin embargo, el sistema b?sico y los beneficios e inconvenientes son los mismos en todos los casos.
Para comprender por qu? se desarroll? la obligaci?n de pr?stamo colateralizado, debe recordar que se considera que algunos prestatarios tienen m?s probabilidades de pagar que otros. Algunos prestamistas est?n felices de hacer pr?stamos m?s riesgosos porque pueden cobrar tasas m?s altas, mientras que otros prefieren pr?stamos con tasas m?s bajas porque est?n m?s seguros de pagar.
La industria financiera cre?a que el mercado de pr?stamos no funcionaba tan bien como pod?a porque los prestamistas individuales ten?an que encontrar prestatarios individuales que quisieran el tipo de pr?stamo «correcto». Esto podr?a significar que hab?a suficiente dinero disponible de todos los prestamistas para pagar todos los pr?stamos que los prestatarios necesitaban, pero el efectivo no estaba llegando a donde se necesitaba.
Esto condujo al desarrollo de la obligaci?n de pr?stamo colateralizado. En este sistema, se juntan muchos pr?stamos existentes diferentes, tanto riesgosos como seguros. Luego, los prestamistas compran los derechos para recibir una parte de los pagos de todos los prestatarios. Cada prestamista obtiene un nivel de pago diferente seg?n el riesgo que aceptar?.
Si alguno de los prestatarios involucrados en una obligaci?n de pr?stamo con garant?a no paga el pr?stamo, la p?rdida se deducir? de la parte otorgada al prestamista que acept? el mayor riesgo. A medida que m?s prestatarios incumplan, este prestamista podr?a terminar sin nada y luego las p?rdidas restantes pasar?an al prestamista que asumi? el segundo nivel m?s alto de riesgo, y as? sucesivamente.
El mayor problema con una obligaci?n de pr?stamo con garant?a es que aumenta la complejidad del sistema y hace que sea mucho m?s dif?cil para los grandes bancos realizar un seguimiento de cu?nto riesgo asumen. En algunos casos, los grupos de calificaci?n crediticia, que aconsejan a los prestamistas sobre cu?n riesgosa es una inversi?n, han calificado la obligaci?n de pr?stamo con garant?a como muy segura porque algunos de los prestatarios involucrados se consideran riesgos muy buenos; Estas calificaciones no tienen en cuenta los pr?stamos a prestatarios de riesgo medio o alto.
Algunas personas argumentan que esta confusi?n ha permitido que se otorguen demasiados pr?stamos muy riesgosos a personas que desde entonces no han podido pagarlos. La cantidad de dinero que no ha sido reembolsada ha sido tan alta que, en algunos casos, incluso los prestamistas que compraron las acciones «m?s seguras» de una obligaci?n de pr?stamo garantizada se encontraron perdiendo dinero inesperadamente.
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