Un valor de tasa de subasta, ARS, es un tipo de instrumento de deuda en el que la tasa de inter?s se altera despu?s de la emisi?n del instrumento. Normalmente, este cambio en la tasa de inter?s se realiza con el uso de un proceso conocido como una subasta holandesa. Los bonos municipales y los bonos corporativos son dos ejemplos comunes de una garant?a de tasa de subasta, aunque las emisiones de acciones preferentes tambi?n se pueden clasificar de esta manera.
Los instrumentos de deuda que pueden clasificarse como valores de tasa de subasta comparten un par de caracter?sticas. Primero, el instrumento tiene un vencimiento nominal que se considera a largo plazo en lugar de a corto plazo. En segundo lugar, los t?rminos y condiciones relacionados con la emisi?n del instrumento de deuda permiten que la tasa de inter?s se ajuste a trav?s del mecanismo de la subasta holandesa. Es importante tener en cuenta que no todos los tipos de bonos o emisiones de acciones preferidas encajan en esta categor?a.
El concepto de ajustar las tasas de inter?s en una subasta se introdujo por primera vez a fines de la d?cada de 1980. En el transcurso de la subasta, un corredor o concesionario presenta una oferta para ajustar la tasa de inter?s actual de un bono, o el dividendo actual en una emisi?n de acciones preferentes dada. La oferta se env?a a un agente de subastas, una vez que se declara abierta. Cuando la subasta declare cerrada la licitaci?n, ?l o ella evaluar? las ofertas y determinar? la nueva tasa de inter?s o dividendo. Por lo general, es la tasa m?s baja que se seleccionar? y asignar? a la seguridad de la tasa de subasta. La fecha en que se modifica la tasa de inter?s se conoce normalmente como una fecha de reinicio.
Dependiendo del mercado involucrado, una garant?a de tasa de subasta puede subastarse en cualquier lugar desde cada siete d?as hasta intervalos de treinta y cinco d?as calendario. Hay algunas clases de valores que pueden aparecer diariamente, con fechas de reinicio que aparecen peri?dicamente durante el mes, trimestre y a?o. Sin embargo, algunos valores pueden reasentarse el siguiente d?a h?bil despu?s del cierre de la subasta.
Muchos inversores consideran que una garant?a de tasa de subasta es una excelente oportunidad de inversi?n. Sin embargo, hay quienes no est?n a favor de este tipo de estrategia de inversi?n. Problemas com?nmente citados con el concepto de seguridad de la tasa de subasta es que el proceso puede reducir la liquidez bancaria en general y tambi?n puede crear una ca?da en la tasa de cup?n.
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