Un valor residual es cualquier tipo de cualquier tipo de valor que el tenedor del valor pueda convertir en acciones comunes de la compa??a emisora ??en alg?n momento en el futuro. Los dos tipos m?s comunes de estos valores son los bonos convertibles y las acciones preferentes convertibles. Con ambos instrumentos, el tenedor generalmente tiene la oportunidad de convertirlos en acciones ordinarias si el precio de las acciones subyacentes excede un cierto l?mite predeterminado. Un inconveniente de un valor residual para el emisor es que tiene el potencial de diluir las mediciones de ganancias por acci?n al aumentar el n?mero de acciones en circulaci?n.
Hay momentos en que los inversores tienen la oportunidad de participar en un tipo de inversi?n h?brida que combina caracter?sticas de renta fija y capital. Esto puede ser ?til para los inversores que no est?n dispuestos a comprometerse a comprar acciones a menos que el precio de las acciones suba. Las empresas emiten estos valores como una forma de recaudar dinero. Tal seguridad se conoce como seguridad residual, que contiene beneficios y desventajas para inversores y empresas por igual.
Como ejemplo de c?mo funciona un valor residual, un inversor puede comprar un bono convertible que devuelve pagos de intereses regulares como lo har?a un bono normal. La diferencia es que el bono convertible tiene un precio de ejercicio, que es el precio de las acciones subyacentes en el que comienza el proceso de conversi?n. Una vez que se alcanza este precio, el inversor tiene la oportunidad de canjear el bono por una cantidad predeterminada de acciones.
Las acciones preferentes convertibles, otro tipo de garant?a residual, funcionan de manera muy similar a los bonos convertibles. En este caso, sin embargo, el elemento de renta fija del valor no proviene de los pagos de intereses, sino de los dividendos. Con estos dos instrumentos, as? como con otras formas m?s raras de valores residuales, el peligro para los inversores se produce si el precio de las acciones subyacentes nunca alcanza el precio de ejercicio y no se produce la conversi?n. Si ese es el caso, estos valores generalmente tendr?n un rendimiento inferior en comparaci?n con otros instrumentos de renta fija.
Cualquier compa??a que emita una garant?a residual puede usar el dinero recaudado por la emisi?n para financiar alguna nueva iniciativa comercial. Sin embargo, si los valores se convierten en acciones ordinarias, los resultados pueden ser perjudiciales para las ganancias por acci?n de la compa??a, una medida clave que los inversores estudian. Cuando los inversores convierten los bonos y las acciones preferentes en acciones ordinarias, aumenta el n?mero de acciones en circulaci?n. Dado que las ganancias por acci?n se calculan dividiendo las ganancias de una empresa por sus acciones en circulaci?n, un mayor n?mero de acciones en circulaci?n significa menores ganancias por acci?n.
Inteligente de activos.