Avec autant d’émissions d’obligations différentes disponibles aujourd’hui, de nombreux investisseurs novices ne savent pas comment s’y prendre pour déterminer la valeur d’une obligation. Heureusement, le calcul de la valeur des obligations est un processus relativement simple qui se concentre sur la compréhension de deux facteurs clés: le montant des intérêts payés par l’émission obligataire et l’état actuel de l’économie. Voici ce que vous devez faire pour déterminer la valeur réelle d’une obligation.
L’une des caractéristiques du taux d’intérêt appliqué à une obligation ou à un groupe d’obligations particulier est que le taux n’est pas susceptible de changer, à moins que l’émetteur ne tente de transformer l’émission d’obligations en une nouvelle offre. Ce n’est pas le cas des autres taux d’intérêt qui s’appliquent à d’autres types de placements. Cela signifie qu’il y a de fortes chances que le taux d’intérêt immobilisé sur une émission d’obligations particulière soit plus élevé que le revenu d’intérêt qui pourrait être gagné avec d’autres options de placement. Lorsque cela se produit, les investisseurs sont prêts à payer plus pour acheter l’émission obligataire, ce qui, à son tour, fait grimper la valeur d’une obligation.
Il s’agit d’un concept important à saisir lorsqu’il s’agit de faire un calcul précis des obligations. En comprenant que les intérêts tirés de l’obligation resteront constants tandis que d’autres facteurs varieront, il est facile de voir comment la valeur de l’obligation pourrait fluctuer à mesure que l’économie évolue. Lorsque les taux d’intérêt offerts par les banques et autres baissent, la valeur d’une émission obligataire augmente en comparaison. Dans le même temps, si les conditions économiques actuelles entraînent une hausse des taux d’intérêt variables, la valeur de l’obligation diminuera et deviendra moins attrayante pour les acheteurs potentiels.
Il est important de projeter la valeur d’une émission obligataire avant de procéder à l’achat effectif. Par exemple, une obligation dont l’échéance prendra cinq ans peut offrir un taux d’intérêt attractif, en fonction des conditions économiques actuelles. Cependant, s’il y a de bonnes chances que l’économie connaisse une période d’inflation trois ans après l’achat, la valeur relative de l’obligation au cours de cette période d’inflation pourrait être considérablement réduite. En fait, la valeur de l’obligation peut diminuer au point que l’émission d’obligations n’est pas une bonne option par rapport à d’autres options d’investissement. Lorsque tel est le cas, l’investisseur peut obtenir un meilleur rendement en investissant dans des obligations qui arriveront à échéance avant le début de la période d’inflation prévue, puis en réorientant les bénéfices vers des investissements susceptibles de bien performer pendant la période d’inflation.
Comme pour de nombreuses stratégies d’investissement, il est important de gérer l’activité d’investissement de manière à ce que l’investisseur réalise le meilleur rendement possible. En comprenant comment déterminer la valeur d’une émission obligataire sur la durée de vie de l’obligation ainsi que la valeur de l’obligation au moment de l’achat, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées sur ce qui doit et ne doit pas être ajouté au portefeuille.