L’innovation financière est un terme général utilisé pour décrire la génération d’approches nouvelles et créatives face à différentes situations financières. Le terme est parfois utilisé en relation avec la création de nouveaux types de titres. À d’autres moments, il s’agit d’approches nouvelles et intéressantes de la gestion de l’argent ou de l’investissement. Dans n’importe quelle situation, l’innovation financière consiste à proposer une idée ou un instrument financier différent de ce qui a précédé et qui a le potentiel d’être extrêmement souhaitable à long terme.
Il existe un certain nombre de théories différentes concernant la nature fondamentale de l’innovation financière. Une approche, connue sous le nom de théorème de Modigliani-Miller, soutient que les investisseurs devraient être très préoccupés par les pratiques réglementaires et la fiscalité, et par l’impact de ces facteurs sur les types de titres émis par différentes entités. L’investisseur doit rester relativement indifférent à tout passif actuellement détenu par l’entité émettrice.
Une approche différente de l’innovation financière est connue sous le nom de modèle Arrow-Debreu. Cette approche prend en considération un certain nombre de facteurs externes, tels que les bouleversements politiques ou les catastrophes naturelles, et leur impact ultérieur sur divers types d’instruments financiers et les institutions qui émettent ces instruments. L’idée est d’acheter les titres qui seront favorablement influencés par ces événements mondiaux, et ainsi maximiser le rendement.
Au sens le plus large, l’innovation financière est quelque chose qui a lieu sur une base continue. Un certain nombre de stratégies et d’instruments financiers innovants ont vu le jour depuis les années 1980. Un exemple est la création de swaps de taux d’intérêt dans les premières années de cette décennie, une innovation qui a permis à de nombreuses entreprises et investisseurs de profiter de la hausse spectaculaire des taux d’intérêt qui se produisait. Ces dernières années, le développement du credit default swap a également permis aux entreprises de gérer plus efficacement le nombre croissant de défauts de paiement sur les prêts, les hypothèques et d’autres formes de crédit qui ont eu lieu alors que l’économie mondiale entrait dans une période de récession.
Bien que de nombreuses personnes reconnaissent le concept d’innovation financière, il n’y a pas d’accord solide sur ce qui constitue une approche vraiment nouvelle et sur ce qui est simplement une combinaison de quelques approches plus anciennes auxquelles une configuration légèrement différente est donnée. Le swap sur défaillance du crédit du début des années 2000 en est un excellent exemple, car certains diraient qu’il s’agit simplement de l’ancien concept de swap de taux d’intérêt réorganisé pour faire face à une situation économique différente.