La détermination des taux des obligations d’épargne dépend largement du pourcentage du taux fixe et du taux d’inflation. À part la publication périodique de ces taux, la plupart des gouvernements ne révèlent pas ce qui entre dans la détermination des taux, en particulier le taux fixe. Pour que les taux des obligations d’épargne restent quelque peu compétitifs par rapport aux autres produits d’épargne, il est possible que des facteurs tels que le taux d’intérêt préférentiel et d’autres politiques de la banque centrale d’un pays aient une grande influence.
Aux États-Unis, le taux fixe est émis chaque mois de mai et novembre et sert de taux de base pour les obligations d’épargne pendant toute leur durée de vie. Ce taux varie généralement de 0% à 5%. Un taux obligataire d’épargne qui a un taux fixe de zéro ne signifie pas qu’aucun intérêt ne sera offert. Cela dépendra en fin de compte de l’autre taux majeur, appelé taux d’inflation.
Alors que les taux des obligations d’épargne fixes sont connus lorsqu’une personne achète les obligations, une explication sur ce qui entre dans les taux n’est normalement pas offerte. Cela étant dit, de nombreux analystes peuvent être disposés à proposer une prédiction sur les nouveaux taux des obligations d’épargne fixe. Cette analyse peut être basée sur ce que l’analyste estime être une bonne formule à utiliser en fonction de l’histoire passée. Rien n’est garanti, cependant, et il n’est peut-être pas dans le meilleur intérêt de l’investisseur d’attendre.
De tout ce qui entre dans les taux des obligations d’épargne, le taux d’inflation pourrait être la principale inconnue lors de l’achat d’obligations d’épargne. Le taux d’inflation est basé sur l’indice des prix à la consommation et est également publié tous les six mois, pendant les mois de mai et novembre. Une fois combiné au taux fixe, le taux total fournit les gains des obligations sur une période de six mois. Les taux d’inflation peuvent aller de moins d’un demi pour cent à la hausse, mais restent généralement inférieurs à 3 ou 4 pour cent tous les six mois.
Dans de rares circonstances, il pourrait y avoir un moment où le taux de l’obligation d’épargne est en fait un pourcentage négatif, et donc l’obligation pourrait valoir moins que lorsqu’elle a été achetée. Cela pourrait se produire si le taux fixe restait à zéro et le taux d’inflation était un nombre négatif, par exemple. Le seul moment où cela pourrait arriver, c’est lorsqu’il y a une période de déflation. La déflation aux États-Unis ne s’est pas produite depuis la Grande Dépression, mais certains pays ont commencé à subir une déflation au cours de la première décennie du 21e siècle.