Le bénéfice dilué par action est une mesure du bénéfice basée sur la situation, généralement hypothétique, de la souscription de chaque action possible. Cela tient compte de situations telles que les stock-options et les obligations convertibles qui pourraient entraîner une augmentation du nombre total d’actions. Bien que le bénéfice dilué par action soit en quelque sorte le pire des cas et pas très pertinent pour le monde réel, il peut être utilisé pour comparer différentes entreprises sur une base égale.
Le bénéfice par action est conçu comme une mesure de la façon dont une entreprise utilise l’argent investi dans celle-ci lorsqu’elle est devenue publique. La méthode précise de calcul du chiffre varie en fonction des pratiques comptables, mais le principe général est qu’il s’agit du total des bénéfices divisé par le nombre d’actions de la société. Cela facilite l’évaluation des performances d’une entreprise dans des situations telles que lorsqu’une entreprise a un bénéfice plus élevé qu’un concurrent, mais a également beaucoup plus d’actions, ce qui signifie que le profit est moins précieux en termes d’actions individuelles. En principe, le bénéfice par action représente le dividende que la société paierait si elle décidait de distribuer tous ses bénéfices aux actionnaires, plutôt que de les conserver pour des dépenses futures.
Ce chiffre de base ne tient pas compte du fait que le nombre total d’actions peut changer. Cela est dû à diverses configurations financières qui peuvent donner aux gens le droit de prendre de nouvelles actions à l’avenir. Cela augmenterait le nombre d’actions et diluerait ainsi leur valeur individuelle. Ceux-ci sont pris en compte lors du calcul du résultat dilué par action.
Plusieurs situations peuvent conduire à une dilution des stocks. L’une est l’option d’achat d’actions simple où, le plus souvent, un employé est autorisé à acheter des actions nouvellement créées à un prix fixe s’il choisit de le faire. Un autre est l’action privilégiée, un hybride entre un investissement en actions standard et un titre de créance, comme une obligation. Habituellement, un détenteur d’actions privilégiées a le droit de les convertir en actions standard ou ordinaires. Il existe un produit similaire connu sous le nom d’obligation convertible, que le détenteur peut échanger contre des actions s’il le souhaite.
Pour en tenir compte, deux ajustements sont généralement apportés au calcul de base du résultat par action lors du calcul du résultat dilué par action. La première consiste à supprimer les dividendes versés aux détenteurs d’actions privilégiées du chiffre des revenus; cela est nécessaire pour s’assurer que les chiffres s’équilibrent. La seconde consiste à augmenter le chiffre du nombre d’actions de la société pour tenir compte de toutes les options pouvant conduire à la création d’actions supplémentaires.