Les bons de souscription d’actions sont des titres dérivés émis avec d’autres actions ou obligations. Ils donnent à l’acheteur le droit d’acheter des actions à l’avenir à un prix spécifié. Les bons de souscription d’actions, également appelés bons de souscription d’actions, sont souvent émis en conjonction avec des actions privilégiées ou des obligations afin de rendre l’achat plus attrayant pour les investisseurs.
Si une entreprise émet des obligations pour financer un projet d’investissement, elle peut émettre des bons de souscription d’actions conjointement avec les obligations. Un investisseur qui achète une obligation recevra également des warrants pour un nombre donné d’actions à un certain prix. Cela permet à l’entreprise de payer potentiellement un taux d’intérêt sur les obligations plus bas qu’elle ne le ferait autrement, puisque l’investisseur reçoit également l’option d’acheter des actions ordinaires plus tard. Cela peut être intéressant pour un investisseur, car le bon de souscription peut lui permettre d’acheter cette action à un prix qui peut être inférieur à celui auquel l’action se négocie, à ce moment-là.
Les bons de souscription d’actions sont émis et garantis par la société émettrice. Ils ont une longue durée de conservation, avec des dates d’expiration allant jusqu’à 15 ans dans le futur. Tout comme les actions, les bons de souscription peuvent être négociés de gré à gré. Les warrants américains peuvent être exercés à tout moment avant la date d’expiration. Les warrants européens doivent être exercés à la date d’expiration
Par exemple, XYZ Corp. émet des obligations assorties de bons de souscription d’actions. Joe Investor achète une obligation de 10,000 10 $ US (USD) qui lui rapportera 10% d’intérêt et reçoit des bons de souscription de 100 ans pour acheter 10 actions ordinaires XYZ à 8 $ US par action. L’action ordinaire de XYZ Corp. se négocie actuellement à XNUMX USD par action. Notez que les warrants sont toujours émis pour plus que le cours actuel de l’action.
Deux ans plus tard, les actions ordinaires de XYZ Corp. se négocient à 7 $ US par action. Joe reçoit toujours les 10 % d’intérêt sur son obligation et il détient toujours les bons de souscription. Il n’exerce pas les warrants maintenant, car le prix est toujours supérieur au prix du marché.
Trois ans plus tard, les actions ordinaires de XYZ Corp. se négocient à 15 USD par action. Joe peut exercer ses bons de souscription et acheter 100 actions de XYZ à 10 $ US par action. Il peut faire demi-tour et vendre les actions ordinaires pour 15 $ US par action et réaliser un profit de 50 %. Si, en revanche, le prix de marché des actions XYZ ne dépasse jamais 10 $ USD, Joe n’a pas à exercer les bons de souscription. Après 10 ans, les bons de souscription expireront tout simplement.
Les bons de souscription d’actions sont différents des options d’achat, qui sont des options à court terme pour acheter un titre à un prix spécifié. Les options d’achat ne sont pas émises par la société qui émet les actions. Ils expirent généralement au bout de quelques mois.