L’inflation fait référence à une hausse soutenue des prix des biens et des services. Lorsque l’inflation se produit, la valeur d’achat d’une unité monétaire s’érode, ce qui signifie qu’une personne a besoin de plus d’argent pour acheter le même produit. La plupart des économistes suggèrent qu’il existe une relation directe entre la quantité d’argent dans une économie, connue sous le nom de masse monétaire, et les niveaux d’inflation. Comprendre la relation entre la masse monétaire et l’inflation est loin d’être facile ou prévisible, car l’inflation peut également être facilement influencée par d’autres facteurs.
La masse monétaire et l’inflation sont liées car une grande quantité de monnaie dévalue généralement la demande de monnaie. Imaginez si tout le monde dans une petite ville recevait une augmentation de salaire de 50 $ US (USD) par mois. Ces personnes ont peut-être payé 10 $ US par semaine pour l’essence, mais comme leur augmentation était substantielle, cela ne les dérangerait probablement pas de payer 11 $ US par semaine pour l’essence, car c’est toujours proportionnellement moins que ce qu’ils payaient avant l’augmentation. C’est parfois ainsi que commence la relation entre l’inflation et la masse monétaire, lorsque le marché peut supporter des prix plus élevés parce que la masse monétaire a augmenté, alors qu’un consommateur ne peut pas acheter un produit au prix qu’il était avant l’inflation parce que le pouvoir d’achat du la monnaie s’est érodée.
La relation entre la masse monétaire et l’inflation s’explique différemment selon le type de théorie économique utilisée. Dans la théorie de la quantité de monnaie, également appelée monétarisme, la relation est exprimée par MV = PT, ou masse monétaire x vitesse de l’argent = niveau de prix x transactions. La vitesse et les transactions sont considérées comme des constantes, donc selon cette explication, l’offre et les prix ont une relation directe. Dans la théorie keynésienne, bien qu’il existe toujours une relation entre la masse monétaire et l’inflation, ce n’est pas le seul facteur important qui peut affecter l’inflation et les prix. Généralement, la théorie keynésienne met l’accent sur la relation entre la demande totale ou agrégée et les variations inflationnistes.
Les variations de la masse monétaire sont souvent utilisées pour essayer de contrôler les conditions inflationnistes. Lorsqu’une région essaie de réduire l’inflation, les banques centrales abaissent généralement les taux de prêt et augmentent les intérêts. Lorsque l’inflation tombe en dessous d’un niveau cible, ces normes sont généralement assouplies dans le but de stimuler l’économie. Habituellement, les pays utilisent un système bancaire fédéral pour fixer des limites de prêt et d’intérêt sur la base de données économiques.
Une augmentation de la masse monétaire sans réserve peut parfois conduire à une condition appelée hyperinflation. Cela se produit lorsque l’inflation atteint un niveau extrêmement élevé en peu de temps, bien que les définitions exactes soient quelque peu variables. Les économistes disent souvent que l’hyperinflation se produit lorsque l’inflation grimpe de 50% en un mois, mais d’autres estimations sont également utilisées. La masse monétaire et l’hyperinflation sont liées parce que la situation peut résulter d’un afflux soudain et massif de monnaie dans une économie sans augmentation associée de la production ou de la disponibilité des biens. Si, dans le premier exemple, les citadins obtenaient une augmentation de 500 USD par mois, alors le prix du gaz pourrait soudainement se multiplier plusieurs fois, provoquant une inflation extrêmement élevée.