La discussion et l’analyse de la direction sont une composante essentielle du rapport annuel publié par une entreprise. Le compte de résultat, le bilan, l’état des flux de trésorerie et l’état des capitaux propres fournissent des informations quantitatives sur la performance de l’entreprise. La discussion et l’analyse de la direction, en revanche, donnent des informations qualitatives sur l’évaluation par la direction de la performance de l’entreprise et de ses perspectives d’avenir.
La discussion fournie par la direction vise à identifier les informations que les investisseurs potentiels pourraient ne pas tirer de la simple lecture des chiffres figurant dans les états financiers quantitatifs. Un résumé de l’histoire récente de l’entreprise est utilisé pour présenter un cadre pour les résultats financiers. Un résumé des fusions ou acquisitions récentes et de la manière dont elles ont affecté les performances est important pour comprendre la position actuelle de l’entreprise.
L’aperçu de la discussion et de l’analyse de la direction comprend des informations sur la façon dont les changements économiques ou gouvernementaux ont affecté ou pourraient affecter l’entreprise. Il présente une évaluation de la façon dont l’entreprise gagne des revenus et où elle opère, si ces informations sont pertinentes pour la discussion. Le débat de gestion porte globalement sur les éléments susceptibles d’avoir un effet important sur l’entreprise et sur une analyse fondamentale des résultats d’exploitation de l’entreprise.
La direction doit discuter des tendances et des risques qui pourraient affecter les performances futures. Une analyse des conséquences positives ou négatives potentielles de certains événements aide les investisseurs potentiels à comprendre la situation de l’entreprise. Le rapport de gestion doit également faire état de tout litige en cours ou éventuel et de la manière dont il pourrait avoir un impact sur la stabilité financière de l’entreprise. Si un litige est en cours, l’analyse de la direction doit évaluer si elle estime que les actions en justice sont fondées et le résultat attendu de ces actions.
Tous les arrangements hors bilan, tels que les lettres de crédit ou les obligations, qui ont été émis pour garantir les transactions commerciales doivent être divulgués par la direction. Il doit aborder tous les instruments dérivés, tels que les contrats de couverture, dans lesquels la société a conclu pour tenter de réduire le risque potentiel de fluctuations de prix ou de taux de change. Les obligations contractuelles sont détaillées, car elles influencent la conduite des affaires de l’entreprise.
La discussion et l’analyse de la direction examinent le niveau de liquidité de l’entreprise, où et comment l’entreprise accède au capital, son niveau de rentabilité et la probabilité que le taux de croissance ou les bénéfices se maintiennent. Si des remboursements de capital importants sont dus dans un avenir proche, cela doit être pris en compte. L’analyse évalue également toutes les estimations comptables importantes qui sont incluses dans les états financiers et explique comment les variations de ces estimations pourraient affecter les résultats d’exploitation. Par nécessité, certains chiffres utilisés dans les états financiers sont basés sur des estimations, et il est important que la direction divulgue le degré de certitude associé aux estimations et l’impact sur la société si les estimations s’avèrent erronées.