Utilisée comme mesure du risque de marché par plusieurs types d’institutions financières, la valeur du risque correspond au montant maximal de perte qui devrait se produire avec une opportunité d’investissement donnée. La valeur à risque est calculée à l’aide de trois composantes ou paramètres de base, qui sont tous considérés comme des indicateurs économiques solides. La détermination d’une valeur à risque est une pratique courante et est souvent utilisée dans le cadre du processus de prédiction du pire scénario susceptible de se produire avec un titre donné dans une période de temps spécifiée.
Trois facteurs de paramètres forment la base du calcul de la valeur à risque, ou VAR. Le premier facteur a à voir avec la période pendant laquelle l’institution financière est tenue de conserver le titre. Parfois appelé horizon temporel, ce facteur aide à établir le délai de projection sur la performance. Un horizon temporel peut aller d’une seule période de vingt-quatre heures, une période successive de dix jours ou jusqu’à une année civile. L’horizon temporel préféré dépendra souvent du type d’institution financière qui utilise la stratégie. Par exemple, les prêteurs peuvent choisir d’effectuer une valeur à risque sur une période d’un an, car cela aidera le prêteur à déterminer le risque potentiel en accordant un crédit à l’investisseur.
Un deuxième facteur pour déterminer une valeur à risque est le niveau de confiance. Essentiellement, le niveau de confiance est la durée pendant laquelle le titre ne devrait pas atteindre et dépasser la perte maximale. Des niveaux de confiance relativement élevés indiquent que la volatilité de l’investissement est quelque peu limitée et que l’on peut raisonnablement s’attendre à une croissance stable. Le niveau de confiance ne répond généralement pas directement aux tendances du marché, bien que ce facteur soit pris en compte dans le processus global.
Le troisième paramètre ou facteur fondamental pour arriver à une valeur de risque concerne le règlement de l’unité monétaire à utiliser dans le calcul. Cela peut sembler un facteur relativement peu important. Cependant, le choix de la devise est très important pour comprendre et projeter la performance du titre pour la période citée. Les volatilités, ainsi que les écarts standard ou anticipés par rapport à la projection et les déficits attendus et imprévus sont directement impactés par les variations de la performance d’une devise donnée sur le marché libre. Ainsi, l’utilisation d’une monnaie qui devrait être relativement stable pour la durée de l’horizon temporel est souhaitable.
Le point d’une valeur à risque remonte au portefeuille d’investissement. L’investissement est un processus qui devrait générer des revenus beaucoup plus souvent que créer une perte. En calculant correctement une valeur à risque, cela peut contribuer à réduire les pertes de portefeuille et à positionner le portefeuille pour obtenir un meilleur rendement.