Le biais national est un terme utilisé pour décrire la propension des investisseurs à concentrer leurs activités d’investissement sur des titres qui sont principalement de nature nationale, même si l’investissement en titres étrangers semble être une approche plus lucrative. Il y a plusieurs raisons pour lesquelles un investisseur peut présenter un biais de ce type, y compris des difficultés réelles ou perçues à acheter et vendre des titres étrangers, des coûts de transaction supplémentaires associés à l’exécution d’ordres impliquant des investissements étrangers et des facteurs sociologiques qui favorisent le concept de soutien à la production nationale de biens et services.
L’une des perceptions erronées courantes qui conduit au biais national est l’idée qu’un portefeuille comporte moins de risques si tous les actifs détenus sont nationaux. Ce n’est pas toujours le cas. En fonction de l’état actuel de l’économie dans un pays donné, il est possible que les investissements étrangers présentent un taux de volatilité plus faible, tout en offrant le même niveau de rendement qu’un homologue national. En supposant que l’investissement étranger n’est pas susceptible d’être affecté par les événements qui se déroulent actuellement sur le marché intérieur, l’investisseur peut constater que le rendement est encore plus élevé avec l’actif étranger.
Une autre raison du biais national est liée aux restrictions juridiques et à la possibilité d’une augmentation des coûts de transaction qui peuvent être associés à l’achat et à la vente de titres étrangers. Dans certaines situations, il peut y avoir des réglementations qui limitent ou même interdisent à un investisseur d’acquérir des titres émis dans un autre pays. Lorsque tel est le cas, les investisseurs peuvent rechercher des opportunités d’investissement dans d’autres pays, déterminer si de telles restrictions existent, puis comparer le rendement possible avec celui d’investissements nationaux similaires. En ce qui concerne les frais de transaction supplémentaires, il peut y avoir ou non plus de frais impliqués. Déterminer à l’avance ce que seraient ces frais peut aider l’investisseur à déterminer s’il y a des dépenses supplémentaires et si l’augmentation du coût de transaction est compensée par les gains attendus de l’acquisition de l’actif.
Le parti pris d’origine peut également être lié à un sentiment de fierté nationale. Dans ce scénario, un investisseur se sent obligé de soutenir l’économie de son pays en achetant des titres émis par des entreprises basées au pays et opérant principalement dans le pays d’origine. Bien que louable, cette stratégie ne profite pas nécessairement à l’économie nationale aussi efficacement que l’inclusion de quelques investissements internationaux dans le portefeuille. Cela est particulièrement vrai si ces intérêts étrangers font des affaires dans le pays d’origine, offrant des possibilités d’emploi ainsi que la vente de biens et de services.
De nombreux professionnels de la finance recommandent la diversification lorsqu’il s’agit de créer et de maintenir un portefeuille de placements efficace. Une partie de ce processus comprend la prise en compte des investissements étrangers et nationaux, une mesure qui contribue à minimiser l’influence des préjugés nationaux. Cela fournit une mesure de protection contre tout événement qui aurait une incidence négative sur les avoirs nationaux en compensant les pertes par les gains tirés des investissements étrangers.