En investissement, l’?lasticit? financi?re ou le risque b?ta est un ratio qui d?crit la volatilit? des prix d’une action ou d’un portefeuille par rapport au march? dans son ensemble. Un b?ta positif indique que l’actif fluctue en fonction du march?, alors qu’un b?ta n?gatif signifie que le prix de l’actif ?volue dans la direction oppos?e ? celle du march?. Les ratios b?ta sont des indicateurs du risque relatif associ? ? l’investissement dans un actif donn?. ?tant donn? que le march?, repr?sent? g?n?ralement par l’indice Standards & Poor’s 500 (S&P 500), se voit attribuer une valeur b?ta de un, tout actif pr?sentant un risque b?ta sup?rieur ? un pr?sente une plus grande volatilit? des prix et un plus grand risque. De tels actifs devraient produire des rendements sup?rieurs au rendement du march? afin de justifier la prise de risques plus importants.
Par exemple, supposons que la soci?t? X a un risque b?ta de deux. Cela signifie que la soci?t? X suit le march? en termes de croissance ou de baisse globale d’un facteur de deux. Des gains de quatre pour cent sur le march? devraient co?ncider avec des gains de six pour cent sur les actions de la soci?t? X. Si le march?, repr?sent? par le S&P 500, devrait rapporter sept pour cent, l’action de la soci?t? X devrait gagner au moins 14 pour cent, soit le double du rendement du march?. Si les actions de la soci?t? X ne g?n?rent pas un rendement de 14%, ce n’est pas un investissement judicieux, car les risques plus ?lev?s devraient ?tre compens?s par des r?compenses plus importantes.
Les actions avec des valeurs b?ta de z?ro ne suivent pas la tendance du march?. Des exemples d’actifs avec des valeurs b?ta de z?ro comprennent les bons du Tr?sor am?ricain et les certificats de d?p?t (CD). Bien que ces investissements comportent peu de risques de perdre de l’argent, il existe ?galement un taux de retour sur investissement extr?mement faible. Ces options de placement conviennent aux investisseurs qui ont des objectifs de placement modestes et des niveaux de confort exceptionnellement bas face au risque.
Les risques b?ta sont calcul?s ? l’aide de formules math?matiques complexes, ? savoir l’analyse de r?gression. Les investisseurs peuvent g?n?rer des calculs b?ta avec certains logiciels en utilisant des donn?es historiques pour chaque entreprise, ou ils peuvent obtenir les valeurs de divers services en ligne, tels que Reuters. Malheureusement, diff?rents services peuvent signaler des ratios b?ta diff?rents pour la m?me entreprise. Les calculs b?ta peuvent incorporer des donn?es financi?res des trois ou cinq derni?res ann?es, tenant compte des diff?rences dans les valeurs d?clar?es. Cependant, des comparaisons d’entreprises utilisant le m?me service fourniront des comparaisons de risque valables.
Lors de l’?valuation du risque associ? ? certains investissements, les calculs de risque b?ta pr?sentent plusieurs inconv?nients. Ils d?pendent ? la fois de la direction et de l’ampleur des changements de prix. Un cours boursier en hausse rapide dans un march? en hausse lente aura un b?ta ?lev?, mais ? mesure que la hausse du cours des actions ralentira, le b?ta se rapprochera de celui du march?. Les risques b?ta sont bas?s sur des donn?es historiques qui peuvent n’avoir aucune incidence sur les risques futurs. De plus, des changements majeurs dans une industrie peuvent introduire des ?l?ments de risque qui peuvent ne pas ?tre refl?t?s avec pr?cision dans les calculs du risque b?ta. Pour ces raisons, la plupart des investisseurs utilisent les b?tas pour les d?cisions d’investissement ? court terme, mais les strat?gies ? long terme sont mieux d?termin?es par l’?tude d’autres donn?es financi?res.
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