Le trading aller-retour, en termes d’investisseurs individuels, fait référence à la pratique d’acheter et de vendre le même titre le même jour de négociation. Puisqu’il s’agit d’une pratique risquée, de nombreux marchés ont mis en place des réglementations qui empêchent que cela se produise à moins que l’investisseur ne dispose d’une somme d’argent importante sur son compte de trading. En ce qui concerne les entreprises, le trading aller-retour a lieu lorsqu’une entreprise vend un actif à une autre entreprise, puis rachète le même actif à la deuxième entreprise pour le même prix. Cette pratique gonfle le volume des transactions, ce qui peut augmenter le cours des actions dans le processus, et peut également être utilisée pour augmenter artificiellement les revenus totaux des entreprises impliquées.
Malheureusement, il existe des individus et des institutions sans scrupules qui tentent de manipuler les marchés et les investisseurs en leur faveur. En conséquence, les organismes de réglementation du marché, comme la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis, ont institué des règles pour tenter de dissuader ces pratiques. Une pratique particulière qui a attiré l’attention des régulateurs du marché est la technique connue sous le nom de négociation aller-retour, qui peut tromper les investisseurs si elle n’est pas contrôlée.
Les day-traders, qui sont des investisseurs qui effectuent un nombre important de transactions sur le marché en une seule journée pour tenter de chronométrer les mouvements de prix, sont les personnes les plus susceptibles d’utiliser le trading aller-retour. Pour effectuer un échange aller-retour, il faut acheter un titre, puis le vendre le même jour. Comme il existe des risques graves liés à la réalisation de ces types de transactions sur une base constante, la SEC exige que les traders aient un montant minimum important dans leurs comptes pour effectuer des transactions aller-retour sans limites.
Peut-être encore plus préjudiciable à la situation économique globale est-il lorsque les entreprises se livrent à des échanges aller-retour. Lorsqu’il a lieu au niveau de l’entreprise, un échange aller-retour implique que deux entreprises acceptent clandestinement la vente d’un actif. Après un court laps de temps, l’entreprise qui a acheté l’actif le revend simplement à l’entreprise qui en était propriétaire à l’origine.
Il y a deux façons dont les échanges aller-retour d’entreprise sont trompeurs. Premièrement, les transactions, si elles sont effectuées assez souvent et impliquent des actions ou des obligations, peuvent augmenter le volume des transactions. Les investisseurs suivent souvent le volume comme moyen de mesurer l’intérêt pour une entreprise, de sorte qu’un volume accru entraîne souvent une amélioration des cours des actions. L’autre façon dont un commerce aller-retour d’entreprise est trompeur est qu’il augmente les revenus totaux des entreprises concernées. Même s’il n’y a pas de perte ou de gain réel, les totaux de revenus plus élevés peuvent également attirer des investisseurs sans méfiance.