Le volume au bilan est une méthode d’analyse des actions qui évalue les actions en fonction du volume auquel elles ont été négociées un jour donné. Il est calculé en soustrayant le volume de négociation ce jour-là d’un total cumulé si le stock baisse ou en ajoutant le volume si le stock se ferme par rapport au jour précédent. La théorie derrière le volume en solde, ou OBV, est que le volume de négociation précédera tout mouvement de prix. Pour cette raison, si l’OBV évolue de manière significative dans les deux sens, les investisseurs qui croient en son exactitude achèteront ou vendront en conséquence.
Il existe de nombreuses méthodes utilisées par les investisseurs pour tenter de prédire les tendances et les mouvements du marché boursier. Étant donné que les prix d’une action particulière sont généralement déterminés par le volume des transactions sur cette action particulière, il va de soi qu’une mesure du volume serait un indicateur précis du mouvement des actions. Introduit en 1963 par Joseph Granville, le volume d’équilibre reprend la théorie du volume avant prix et en extrapole une mesure fiable pour les investisseurs.
Le volume de bilan d’une action particulière est un total cumulé, ajouté les jours où le prix de l’action augmente et soustrait lorsque le prix baisse. Peu importe en fin de compte le total réel de l’OBV à un jour donné. Ce qui compte, c’est de savoir de combien l’OBV augmente ou diminue et à quel point cette baisse ou cette augmentation est abrupte lorsqu’elle est représentée sur un graphique. Si la pente est raide dans un sens ou dans l’autre, cela signifie qu’il y a eu un changement significatif dans l’OBV.
Les investisseurs utilisent ensuite le volume d’équilibre en conjonction avec le changement de prix pour déterminer si une tendance est fiable. Évidemment, le prix augmentera lorsque l’OBV augmentera, et vice versa. Ce que les investisseurs recherchent, c’est dans quelle mesure le prix augmente ou diminue en conjonction avec la pente de l’OBV. De cette façon, ils recherchent soit la confirmation d’une tendance, soit la possibilité que la tendance soit trompeuse.
Par exemple, si une hausse du cours d’une action s’accompagne d’une forte hausse du volume d’équilibre, c’est un bon indicateur que la tendance devrait se poursuivre. En effet, ce que l’on appelle l’argent intelligent entraîne le changement de prix, et le public emboîtera bientôt le pas. D’un autre côté, si une hausse des prix s’accompagne d’un petit saut de l’OBV, il est probable que la tendance soit faible et pourrait rapidement s’inverser. L’OBV fonctionne de la même manière lorsque vous essayez de mesurer les tendances à la baisse.