Les exercices sans numéraire sont une stratégie d’investissement qui implique la conversion de divers types d’options en actions. La beauté d’un exercice sans numéraire est que la méthode ne nécessite pas l’investissement d’un décaissement initial en espèces pour couvrir le prix d’exercice. Dans une certaine mesure, l’utilisation d’un exercice sans numéraire s’apparente un peu à celle de l’achat sur marge, bien que le remboursement au courtier se fasse beaucoup plus rapidement.
Faire appel à un exercice de trésorerie n’est pas un processus difficile, en particulier pour les investisseurs qui ont un rapport solide avec un courtier. Après avoir identifié une action que l’investisseur souhaite acheter, le courtier lui prêtera brièvement suffisamment de fonds pour couvrir le paiement initial en espèces requis pour sécuriser l’action. Une fois le stock sécurisé, une petite partie est rapidement vendue et le produit est utilisé pour rembourser le courtier. L’investisseur conserve le contrôle des actions restantes acquises lors de l’achat.
Un exercice sans numéraire est souvent un moyen rapide et facile de sécuriser les stocks souhaitables. Étant donné que le processus n’implique pas que l’investisseur ou le courtier contacte un tiers pour le financement, l’exécution réelle de l’exercice peut se dérouler à un rythme accéléré. Selon la force de la relation qui existe entre l’investisseur et le courtier, l’investisseur peut être autorisé à détenir toutes les actions acquises pendant une courte période, afin de maximiser le montant du retour sur investissement. Cela peut entraîner la nécessité de vendre moins d’actions si l’action subit une augmentation spécifique de la valeur à court terme.
Heureusement, la conversion d’options en actions est un processus bien compris par la plupart des courtiers. Lorsque le processus d’un exercice sans numéraire est utilisé avec un client bien établi et éthique, le courtier peut en bénéficier de deux manières. Premièrement, le prêt est considéré comme très sécurisé, puisque l’investisseur est certain de rembourser le solde dû. Deuxièmement, l’exercice sans numéraire aide le courtier à renforcer la relation avec le client. Cela signifiera le maintien des commissions générées par l’investisseur, ce qui se traduira par des revenus continus pour le courtier.