Un déficit attendu est une idée couramment utilisée dans le processus de gestion des risques financiers pour déterminer le montant du risque associé à un portefeuille financier tel qu’il est actuellement constitué. L’idée est d’être conscient de la façon dont les actifs contenus dans le portefeuille se comporteront si certains événements se produisent sur le marché ou au sein de la structure opérationnelle des sociétés émettrices de ces investissements, et d’identifier la probabilité de subir une sorte de perte sur un ou plusieurs des ces actifs. En anticipant le manque à gagner, il est possible d’évaluer l’impact global sur le portefeuille et de décider en connaissance de cause de conserver ces actifs ou de les vendre avant que la baisse de valeur attendue ne se produise.
Il existe plusieurs noms différents pour ce processus d’usage courant dans le monde. Dans certains trimestres, un manque à gagner attendu est communément appelé valeur moyenne à risque. Le processus peut également être connu sous le nom de perte de queue attendue ou de valeur conditionnelle à risque. Quel que soit le nom, l’idée est d’évaluer le potentiel de rendement de chaque actif du portefeuille, avec une attention particulière à la possibilité de subir des pertes avec un ou plusieurs de ces actifs.
En plus d’identifier la possibilité d’un risque, un déficit attendu utilise également différents calculs pour déterminer dans quelle mesure un déficit est susceptible de se produire, compte tenu d’un ensemble spécifique de variables. Ici, l’idée est de déterminer l’impact d’événements spécifiques sur la valeur du portefeuille, ce qui permet de décider plus facilement s’il faut conserver l’ensemble actuel d’actifs ou effectuer des transactions qui modifient le portefeuille d’une manière ou d’une autre. Cela implique également d’avoir une idée de la durée pendant laquelle un actif donné est susceptible de continuer à perdre de la valeur une fois que la baisse a commencé. Si la projection est que le manque à gagner sera léger et sera corrigé dans un délai raisonnable, l’investisseur peut choisir de ne rien faire. S’il s’avère que le manque à gagner est susceptible de se poursuivre pendant un certain temps, l’investisseur peut prendre des mesures pour minimiser l’impact de cette perte sur le portefeuille, soit en réduisant le nombre d’actions détenues au profit d’actifs qui devraient connaître une croissance au cours de dans le même laps de temps, ou de vendre entièrement l’actif.
Comme pour tout type d’outil financier, l’évaluation d’un manque à gagner attendu repose sur l’utilisation de données fiables et la bonne interprétation de ces données. Ne pas le faire pourrait en fin de compte coûter plus cher à un investisseur en termes de valeur de portefeuille si des projections incorrectes concernant le manque à gagner sont élaborées que si l’évaluation n’a jamais été faite. Pour cette raison, il est important de s’assurer que le manque à gagner attendu est basé sur des informations factuelles solides qui sont vérifiées par une source fiable, et non sur des spéculations infondées.