Un modèle multifactoriel est un outil de modélisation utilisé pour identifier les raisons sous-jacentes des changements de prix et d’autres événements du marché. Un modèle d’évaluation des immobilisations de ce type peut être appliqué à un titre individuel ou utilisé par rapport à un portefeuille entier. Ceci est accompli en analysant les relations entre les variables applicables qui résultent de la performance de ce titre ou groupe de titres, et impliquera toujours pas moins de deux facteurs spécifiques. Comprendre la relation entre ces variables est censé fournir des indices précieux qui peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées concernant la disposition future de ces titres.
L’un des principaux avantages d’un modèle multifactoriel est la capacité d’aider un investisseur à sélectionner des titres parfaitement adaptés au type de portefeuille qu’il souhaite développer. Par exemple, si l’investisseur souhaite cibler des opportunités d’investissement qui offrent une fourchette particulière de rendement monétaire tout en supportant un risque qui n’est pas supérieur à un niveau spécifié, ce modèle peut faciliter l’identification de ces titres. Les investisseurs qui souhaitent varier les investissements en termes de niveau de risque en appliquant cette approche peuvent aider à créer l’équilibre souhaité au sein du portefeuille.
Bien qu’il existe plusieurs classifications ou types pour un modèle multifactoriel, de nombreux professionnels de l’investissement identifient trois types ou classes de base. Un modèle macroéconomique prend souvent en compte des facteurs tels que les taux d’intérêt actuels, le taux d’inflation ou de récession et le niveau actuel de chômage. Un modèle multifactoriel fondamental examine de près le montant du rendement généré par un titre donné et la valeur de ses actifs sous-jacents. Avec un modèle statistique, l’accent est généralement mis sur les rendements de chaque titre considéré, en comparant et en contrastant les performances de chacun.
Alors qu’une stratégie de modèle multifactoriel peut être construite en utilisant deux facteurs, il est souvent souhaitable d’utiliser un plus grand nombre. Un modèle populaire est connu sous le nom de modèle Fama et français. Il s’agit en fait d’un modèle à trois facteurs qui tient compte de la valeur comptable des titres concernés, de la taille des entreprises qui émettent les titres et de l’excédent de rendement trouvé sur le marché. Avec la plupart des applications, l’idée est qu’en interprétant correctement les données historiques et en tenant compte de l’impact de divers facteurs, il est possible de prédire avec précision les performances futures des titres. L’investisseur peut alors déterminer si un titre donné vaut la peine d’être acquis ou détenu, ou si l’actif doit être vendu et remplacé par un autre titre.