Également connu sous le nom de commerce de bloc, un ordre de bloc est un ordre de négociation suffisamment volumineux que la plupart des ordres de taille standard. En règle générale, une transaction de ce type doit impliquer un nombre minimum d’actions ou s’élever à une valeur minimale de titres pour être considérée comme un ordre bloc. Il existe plusieurs façons de structurer ce type d’ordre ou de transaction, chaque méthode présentant certains avantages et inconvénients.
L’approche la plus simple pour un ordre de bloc est de présenter le nombre massif d’actions à vendre immédiatement comme une transaction unique. Par exemple, un investisseur qui souhaite vendre dix mille actions d’un titre donné exécutera un ordre de vente de ces actions en bloc, ce qui signifie qu’un acheteur achètera toutes les actions offertes. L’avantage de cette approche est que le vendeur reçoit une compensation de la vente en une somme forfaitaire, plutôt que des retours supplémentaires de plusieurs acheteurs. Un inconvénient possible de ce type d’ordre de vente énorme est qu’il pourrait avoir un effet néfaste sur le marché, surtout si les actions sont vendues à rabais.
Une approche différente d’un ordre de bloc est connue sous le nom d’ordre iceberg. Avec cette approche, les propriétaires ordonnent à un courtier ou à un agent de vendre un nombre massif d’actions du même titre, mais d’offrir les actions par incréments plus petits sur une période de temps. L’idée ici est de vendre les actions d’une manière qui ne conduit pas à des spéculations de masse sur un problème imminent qui minerait la valeur de ces actions. En vendant quelques-unes des actions de l’ordre global à la fois, il y a beaucoup moins de chances d’affecter négativement la valeur marchande des actions ou de créer des craintes qui causent un certain chaos sur le marché où les actions sont négociées.
Il existe des situations dans lesquelles un propriétaire peut vouloir vendre un grand nombre d’actions d’un titre donné dans un court laps de temps. C’est parfois le cas lorsqu’une urgence financière imprévue est survenue et que le propriétaire a besoin d’un afflux immédiat de liquidités pour faire face à cette urgence. Dans des circonstances de ce type, le propriétaire peut demander au courtier de traiter l’ordre de blocage avec un prix demandé inférieur à la valeur marchande actuelle. Cela place effectivement les actions sur le marché à ce que l’on appelle une décote de blocage.