Les plans à ratio constant sont des exemples d’une approche d’investissement qui définit le contenu d’un portefeuille en fonction de la classification des actifs. Essentiellement, le plan à ratio constant cherche à établir un équilibre entre les types ou les catégories d’investissements qui sont maintenus dans le cadre des avoirs de l’investisseur. Le but de ce type de stratégie d’investissement est de permettre de stabiliser la valeur du portefeuille en déplaçant de l’argent entre les actifs de sorte qu’une valeur globale minimale soit maintenue, quelle que soit la performance des titres individuels.
Dans un sens, le plan à ratio constant revient un peu à appliquer le principe d’une échelle. Lorsque les éléments de chaque côté de l’échelle sont plus ou moins égaux, l’échelle est considérée comme égale. Il en est de même avec un plan à ratio constant. Lorsque tous les titres sont maintenus à une certaine valeur par classe ou type de titres, le portefeuille est équilibré et considéré comme de nature égale ou nivelée. Si un titre commence à sous-performer, cela déséquilibre le portefeuille et nécessite une redistribution afin de retrouver un niveau d’allocation équitable par titre.
En règle générale, le plan à ratio constant exige de pouvoir utiliser les mêmes titres pour rétablir l’équilibre lorsqu’un ou plusieurs titres subissent une crise. Ceci est accompli en déplaçant l’argent associé à d’autres titres du portefeuille pour couvrir les pertes générées par les titres sous-performants. Juste assez est déplacé pour rétablir l’équilibre et aider à couvrir la tendance à la baisse jusqu’à ce qu’il soit clair si le titre se rétablira ou non et recommencera à augmenter.
L’utilisation de ce type d’allocation d’actifs est un moyen populaire de conserver des actions que l’investisseur considère comme hautement souhaitables. Si l’on soupçonne qu’un titre donné se rétablira et commencera à fonctionner après un certain temps, un plan à ratio constant minimise la perte globale et permet à l’investisseur de justifier de s’accrocher au titre dans l’intervalle. Cette approche est souvent utilisée avec des stocks établis de longue date qui subissent un marasme, mais qui devraient se rétablir, même si le temps de récupération est considéré à long terme.