Un portefeuille de marché est un portefeuille théorique dans lequel chaque type d’actif disponible est inclus à un niveau proportionnel à sa valeur de marché. Un portefeuille d’investissement, qui est un groupe d’investissements, appartient à un individu ou à une organisation. Un type d’actif typique peut inclure une variété d’actifs, mais n’inclut généralement pas tous les types d’actifs. Un portefeuille de marché, cependant, comprend littéralement tous les actifs qui existent sur le marché.
La valeur marchande d’un investissement est décrite comme son prix actuel sur le marché. Le terme est également utilisé pour désigner le montant pour lequel un actif pourrait vraisemblablement être revendu. Dans un portefeuille de marché, les investissements sont détenus proportionnellement à leur valeur de marché par rapport à la valeur totale de tous les actifs inclus.
Souvent, ce concept n’est discuté qu’en termes théoriques. À des fins d’investissement, un véritable devrait inclure tous les actifs imaginables, et en tant que tel, il couvrirait le marché mondial. Le concept est important dans une variété de théories financières, y compris la théorie moderne du portefeuille (MPT). Selon le MPT, les investisseurs devraient se concentrer sur le choix de portefeuilles sur la base de concepts globaux de risque-récompense, plutôt que de se concentrer sur l’attractivité des titres individuels.
MPT implique le concept de la frontière efficace sur laquelle se trouve le portefeuille de marché. Introduit par Harry Markowitz, le pionnier du MPT, la frontière efficiente est un groupe de portefeuilles optimaux qui servent à maximiser le rendement attendu pour un niveau de risque donné. Le ratio de Sharpe est un terme utilisé pour indiquer le niveau de rendement supplémentaire offert par un portefeuille, par rapport au niveau de risque qu’il comporte. Le marché ou le portefeuille super efficace a le ratio Sharpe le plus élevé sur la frontière efficiente.
Lorsqu’il est combiné avec l’actif sans risque, on dit que le portefeuille de marché produira un taux de rendement supérieur à la frontière efficiente. L’actif sans risque est un concept hypothétique. Essentiellement, ce portefeuille offrirait des taux de rendement plus élevés qu’un portefeuille plus risqué à la frontière.