Une marge d’escompte est le montant du rendement obtenu au-delà d’un taux de référence spécifique associé à un certain type de titre à taux variable. Le montant réel de la marge dépend du prix du titre à une certaine date et de la comparaison de ce prix par rapport au taux de référence. La projection de la marge d’actualisation sur la durée de vie du titre ou du titre à taux variable est utile aux investisseurs, car elle définit des attentes raisonnables quant au montant du rendement obtenu du point de vente à la date d’échéance.
Selon l’état actuel du prix du titre, la marge d’escompte peut commencer à zéro et augmenter à partir de ce point. Ce n’est que dans des circonstances très inhabituelles que la marge tomberait dans un chiffre négatif. Cela est particulièrement vrai avec les obligations, qui garantissent souvent que même si l’investisseur ne tire aucun revenu de l’investissement, il récupère au moins le montant de l’achat initial de l’émission obligataire.
Une marge de remise peut être nulle lorsque le prix actuel est le même que le taux de référence. Cela signifie essentiellement que jusqu’à ce point, l’actif n’a rien gagné au-delà du taux de croissance prévu. Il n’est pas rare qu’un titre à taux variable connaisse ce phénomène au début de la vie de l’actif. Au fur et à mesure que le temps passe, la marge d’actualisation a de plus en plus la possibilité de s’écarter du taux de référence à mesure que le prix du titre commence à augmenter.
Il est important de noter que le mouvement du prix du flottant ou du flottant affecte le montant de la marge d’escompte. Cela signifie que pendant la durée de vie du titre, il peut y avoir des périodes où la marge est plus élevée qu’à d’autres moments. Si des événements se produisent et abaissent le prix du flotteur après une période d’augmentation, la marge d’escompte s’ajustera en conséquence.
Les investisseurs tiennent compte du taux d’actualisation lorsqu’ils évaluent l’achat d’un titre à taux variable. En tenant compte de la probabilité que le taux change au cours de la durée de vie du titre, il est possible de déterminer ce qui est considéré comme la progression la plus probable du prix du titre. Si le rendement est supérieur à cette norme ou référence établie, la marge d’escompte augmente. Les investisseurs recherchent souvent des signes indiquant que les tendances à venir sur le marché peuvent déclencher ce type de réponse, ce qui leur permet en fin de compte de gagner plus de l’investissement que prévu à l’origine.