Normalmente, as ações são compradas e vendidas em bolsas de valores – mercados para compra e venda de ações e outros instrumentos financeiros. As principais bolsas de valores dos Estados Unidos (EUA) incluem a New York Stock Exchange (NYSE) e a National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ). Embora essas duas bolsas sejam as maiores e mais poderosas do país, não são as únicas envolvidas na compra e venda de títulos. A Pacific Stock Exchange foi uma das várias bolsas regionais menores e foi absorvida pela NYSE em 2007 por meio de aquisições.
Em 1957, a Bolsa de Valores e Valores de São Francisco se fundiu com a Los Angeles Oil Exchange para formar a Pacific Stock Exchange. O escritório principal e o pregão estavam localizados em San Francisco e um pregão satélite era operado em Los Angeles. Embora menor do que a NYSE e a NASDAQ, a Pacific Stock Exchange era um mercado onde ações e títulos eram comprados e vendidos. Em meados da década de 1970, passou a negociar o contrato de opção de compra e venda – opção é um contrato que dá ao investidor a opção de comprar ou vender ações e outros ativos financeiros a um determinado preço até um determinado momento no futuro.
Durante as últimas três décadas do século 20, a Pacific Stock Exchange negociou mais de 1,200 opções de ações e também se tornou um dos principais mercados de derivativos do mundo. Em 1997, a palavra “Stock” foi retirada de seu nome e ficou conhecida simplesmente como Pacific Exchange. As bolsas de valores são organizações privadas mutuamente controladas por um número limitado de membros – geralmente corretoras de valores e casas de investimento. Em 1999, a Pacific Exchange se tornou a primeira bolsa de valores dos Estados Unidos a desmutualizar.
Na virada do século, a maioria das transações financeiras era feita por computador – revendedores e corretores não precisavam mais fazer negócios cara a cara. Como resultado, a Pacific Exchange fechou seu pregão de Los Angeles em 2001; um ano depois, fez o mesmo em San Francisco. Em 2003, desenvolveu um sistema eletrônico de negociação de opções. Então, em 2005, a Pacific Exchange foi adquirida pela Archipelago Holdings. Um ano depois, foi comprada pela NYSE, essencialmente encerrando sua corrida como uma empresa separada.