O que é a Regra 144A?

A regra 144A é um regulamento financeiro nos Estados Unidos que isenta os requisitos de registro para a venda de títulos restritos quando compradores institucionais qualificados estão envolvidos na venda. Essa regra permite que investidores sofisticados contornem as regulamentações estabelecidas para proteger os membros do público interessados ​​em participar do mercado de investimentos, aumentando a liquidez no mercado de ações ao permitir a negociação de títulos restritos com menos supervisão regulamentar em certas circunstâncias. A regra 144A foi aprovada em 1990 como parte de uma emenda ao Securities Act de 1933, uma peça fundamental da legislação financeira.

De acordo com a Regra 144A, os compradores institucionais qualificados têm permissão para fazer grandes negociações de títulos restritos diretamente entre eles e com a ajuda de corretores sem a necessidade de atender aos requisitos de registro. Os participantes dessas negociações devem confirmar que a outra parte ou partes envolvidas são compradores institucionais verdadeiramente qualificados. Isso significa que eles são considerados experientes e sofisticados o suficiente para tomar decisões de investimento complexas sem a necessidade de extensas proteções regulatórias.

Conhecidos como 144 títulos, esses títulos podem ser negociados facilmente de acordo com a Regra 144A, permitindo maior liquidez e permitindo que os investidores institucionais se movam mais rapidamente para tirar vantagem das mudanças no mercado. A negociação de 144 títulos não é permitida para outros tipos de compradores, pois acredita-se que eles correm o risco de tomar decisões erradas de investimento devido à falta de conhecimento e experiência. Esses compradores estão restritos a mercados de valores mobiliários mais regulamentados, onde há mais supervisão e os riscos associados ao investimento são reduzidos.

A Securities and Exchange Commission (SEC) monitora e regulamenta o mercado de valores mobiliários nos Estados Unidos e fica atento a fraudes e outras situações que possam colocar os investidores individuais em risco. Essa agência reguladora se preocupa em estabelecer e fazer cumprir a política de proteção aos investidores, além de promover o crescimento e o desenvolvimento do mercado de valores mobiliários nos Estados Unidos. Regras como a Regra 144A têm como objetivo promover o comércio interno e externo, tornando mais fácil para grandes instituições se envolverem em grandes investimentos.

Além de monitorar a atividade de negociação, a SEC também pode conduzir auditorias de investidores individuais e empresas. Se suspeitar da ocorrência de comércio não autorizado, pode tomar medidas, incluindo multar investidores ou levar casos a tribunal para outras penalidades, como perder as licenças de comércio ou mandar para a prisão por violar partes do código penal. A SEC mantém linhas de orientação com o objetivo de permitir que as pessoas liguem em casos de negociação suspeita e ética questionável por parte dos comerciantes.