Um programa de recompra de ações é uma iniciativa liderada pela empresa para recomprar ações em circulação no mercado de ações com excesso de caixa de seu balanço patrimonial. A administração tomará a decisão de comprar ações e retirá-las se acreditar que os investidores estão subestimando a empresa. A recompra de ações normalmente aumentará o preço das ações e reduzirá as ações em circulação, o que aumenta a porcentagem de investidores de participação acionária em uma empresa. Embora o objetivo seja beneficiar os investidores, os acionistas podem preferir que a administração use o fluxo de caixa excedente e devolva-o aos investidores na forma de dividendos em dinheiro.
Um benefício de emitir um programa de recompra de ações é que provavelmente levará a melhores ganhos por ação. Isso é resultado da eliminação das ações em circulação no mercado de ações. Quando uma empresa compra de volta suas próprias ações, isso também indica que os membros do conselho acreditam que as ações estão sendo negociadas com desconto. Os investidores podem usar este sinal como uma oportunidade para entrar em uma posição em uma ação que poderia muito bem aumentar de valor se a empresa tivesse um balanço patrimonial sólido.
O objetivo de uma recompra de ações é aumentar o valor de uma ação, e os benefícios se estendem dos investidores aos internos da empresa. No entanto, existem certas condições em torno da recompra de ações que seriam menos do que ideais para os acionistas. Por exemplo, as empresas às vezes emitem opções de ações para os funcionários como recompensa. Se eles emitirem uma recompra de ações e, em seguida, usarem essas ações como incentivos aos funcionários, eles estão aumentando o número total de ações mantidas em vez de diminuí-lo através da retirada de ações. Uma contagem de ações mais alta pode diluir ou aumentar artificialmente os lucros futuros.
Um programa de recompra acelerada de ações reflete a forma como os contratos são negociados no mercado futuro. Em uma negociação acelerada, a equipe de gestão de uma empresa compra ações de um banco de investimento por um preço pré-determinado em uma determinada data. Antes de fornecer as ações à empresa por trás do programa acelerado, o banco de investimento as toma emprestado por meio do que é conhecido como programa de empréstimo de títulos. O benefício para a empresa é que ela pode comprar suas próprias ações a um preço fixo, e será recompensada se o valor das ações subir.
Vários conjuntos de circunstâncias podem inspirar uma recompra de ações. Por exemplo, se uma empresa apresentar resultados de ganhos trimestrais positivos, a administração espera que os investidores mostrem sua apreciação comprando ações adicionais. Os investidores, no entanto, podem estar focados em algo totalmente diferente, como um indicador econômico que demonstrou alguma fraqueza na economia em geral. Quando o sentimento do investidor é negativo ou temeroso, independentemente do motivo, as boas notícias – mesmo o crescimento positivo dos lucros – podem não ser suficientes para mantê-los investidos.
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