Um grau de alavancagem financeira é um índice financeiro que ajuda os proprietários e gerentes de negócios a calcular o valor dos custos fixos nas operações da empresa. Para esse índice, os custos fixos geralmente representam a quantidade de pagamentos que as empresas fazem pela construção, instalações e equipamentos. As empresas com alto grau de alavancagem costumam apresentar receitas ou situações de fluxo de caixa mais voláteis. Recessões econômicas, como recessões e depressões, podem ser mais difíceis para essas empresas superar, uma vez que os custos fixos devem ser pagos independentemente dos níveis de renda atuais.
Esse número é calculado para uma empresa usando a seguinte fórmula: variação percentual no lucro por ação (EPS) dividida pela variação percentual no lucro antes de juros e impostos (EBIT). O lucro por ação é o valor do lucro que uma empresa aloca para cada ação ordinária. A fórmula básica para isso é o lucro líquido, menos os dividendos das ações preferenciais, dividido pela média das ações em circulação de uma empresa. O EBIT é um valor retirado da demonstração de resultados da empresa. Esse valor também é conhecido como lucro operacional, que é igual à receita operacional menos as despesas operacionais de um determinado período contábil.
Como exemplo, alguém pode assumir o seguinte: em julho, uma empresa tem lucro por ação de $ 1.25 dólares americanos (USD) e EBIT de $ 150,000 dólares. Em agosto, esses números eram de $ 1.75 USD e $ 195,000 USD, respectivamente. A variação percentual do lucro por ação é de 40% [(1.75 – 1.25) / 1.25], enquanto a variação percentual do EBIT é de 30% [(195,000 – 150,000) / 150,000]. O grau de alavancagem financeira é de 1.33 (0.4 / 0.3). Empresas com alta alavancagem financeira geralmente têm lucros por ação mais voláteis, o que pode criar aumentos ou reduções significativas no valor de suas ações.
O lucro por ação é uma figura importante no ambiente de negócios. Empresas com altos rendimentos geralmente são vistas como mais favoráveis para investimentos, pois tendem a aumentar o retorno financeiro dos investidores. Os investidores geralmente evitam empresas com altos custos fixos porque representam uma drenagem dos recursos da empresa, independentemente de sua receita de vendas.
Proprietários e gerentes de empresas também podem usar esse cálculo para criar uma análise de tendência de custos fixos. Empresas com tendência de aumento de custos fixos podem precisar implementar um plano de redução de despesas comerciais ou aumento de receitas para compensar o aumento dos custos. Proprietários e gerentes também podem usar o grau de alavancagem financeira como referência para comparar com o padrão da indústria ou um concorrente líder.
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