Uma carta de reclamação é um documento enviado pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos aos emissores de ofertas públicas de ações. A carta de deficiência resulta de um exame de um prospecto preliminar de tais ofertas pelo Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), uma agência da SEC, que administra o Programa de Exame de Conformidade.
Os emissores de ofertas de valores mobiliários registrados na SEC terão um prospecto preliminar da oferta examinado pela OCIE. Uma resposta pode ser esperada dentro de 90 dias após a conclusão do exame. Se nenhuma deficiência for encontrada, uma carta informando o registrante desse fato será enviada em vez de uma carta de deficiência. Uma vez que deficiências são encontradas em quase 91% dos prospectos preliminares, um resultado mais provável desse exame é que uma carta de deficiência será enviada ao emissor enumerando tais deficiências e delineando as correções necessárias. Em vez de, ou além de uma carta de deficiência, a SEC também pode encaminhar quaisquer deficiências encontradas a uma agência reguladora estadual ou a uma Organização de Auto-Regulamentação (SRO). Essas deficiências incluem informações financeiras insuficientes e / ou esclarecimento dos detalhes do prospecto.
Uma carta de reclamação obviamente terá um impacto negativo na emissão de títulos públicos, comumente conhecidos como ações, uma vez que tal documento irá adiar a data de emissão, evitando assim que os registrantes acumulem fundos em uma data prevista e também pode resultar em uma ordem de stop sendo recebido junto com a carta de reclamação. Assim, uma carta de reclamação deve ser tratada imediatamente pelo emissor para evitar atrasos inconvenientes e onerosos no processo de emissão.
Cartas de deficiência são enviadas para apresentar as perguntas necessárias sobre um prospecto preliminar e para definir quaisquer modificações necessárias no prospecto para conformidade com as diretrizes de aceitação da SEC. O processo de exame de um prospecto preliminar envolve um relatório incluindo informações de histórico e riscos específicos decorrentes para o registrante, o escopo do exame, quaisquer deficiências de exames anteriores, presentes deficiências observadas e trabalho realizado tanto pelos examinadores quanto pelo registrante.
Normalmente enviadas em resposta a Ofertas Públicas Iniciais (IPO) de títulos, as cartas de reclamação são enviadas com menos frequência a fundos mútuos registrados e empresas que emitiram títulos no passado, estando esses registrantes mais familiarizados com os regulamentos da SEC que regem essas ofertas. O registro na SEC reforça a transparência financeira de uma empresa e aumenta a confiança dos investidores em potencial na honestidade e integridade dessa empresa. Formada em 1934, a SEC é um vigilante vital dos interesses dos investidores.
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