A relação entre o padrão de vida e o custo de vida é que quanto mais alto o padrão de vida, mais caro custará para os indivíduos manter, ou até mesmo atingir o padrão. O padrão de vida é artificial e predeterminado ou estabelecido por autoridades ou governo como uma medida de viver bem. A definição de um padrão de vida permite ao governo avaliar suas metas de desenvolvimento e avaliar periodicamente a porcentagem da população que atinge a meta. A sociedade também contribui para o estabelecimento de um padrão de vida por meio de suas escolhas de estilo de vida e sua aceitação inquestionável de padrões artificiais aos quais eles próprios se sujeitam.
Nesse sentido, quanto mais amenidades, serviços, bens e outros tipos de bens que as pessoas acham que têm direito, mais se esforçarão para alcançá-los, mesmo quando não têm renda para financiá-los. Esse tipo de mentalidade é em parte intensificado pela disponibilidade de crédito em várias formas para facilitar a obtenção desse estilo de vida. A relação entre padrão de vida e custo de vida pode ser vista quando as pessoas optam por gastar dinheiro que não têm para atingir ou manter um padrão de vida a que acreditam ter direito.
Outra conexão entre o padrão de vida e o custo de vida é que, à medida que o padrão de vida aumenta, o custo associado para sustentá-lo também aumenta, mesmo que a renda para sustentar as expectativas aumentadas não aumente de maneira adequada. Às vezes, as expectativas de um padrão de vida exigido prendem os indivíduos em um círculo vicioso do qual eles podem se sentir impotentes para se libertar. Por exemplo, quanto mais dinheiro um indivíduo ganha, maiores são as expectativas do padrão de vida em relação à sua situação financeira. Isso faz com que o custo de vida para esses indivíduos aumente ainda mais, o que significa que eles precisam ganhar mais dinheiro para manter o padrão.
Comparar o custo e os padrões de vida do passado ilustra ainda mais a relação entre o padrão de vida e o custo de vida. No passado, antes do advento de muitos gadgets tecnológicos e dispositivos que economizam trabalho, os padrões de vida eram bastante simples e o custo de vida também era muito acessível. Naquela época, os principais desejos eram boas moradias, alimentação, roupas e cuidados médicos. Com o advento da tecnologia, os indivíduos devem considerar acréscimos ao padrão de vida aceito, que geralmente incluem telefones, Internet, aquecimento e refrigeração, veículos e cozinha, educação, entretenimento e férias. Todos esses requisitos se somam e contribuem para o aumento do custo de vida.