Le coût moyen du capital est le montant d’argent qu’une entreprise doit payer pour obtenir un financement par emprunt ou par actions. Par exemple, les coupons obligataires sont les paiements d’intérêts qu’une entreprise verse aux investisseurs détenant cet instrument. Le coût du capital pour les capitaux propres représente les dividendes sur les actions privilégiées ou le taux de croissance du cours des actions sur les actions ordinaires. Pour calculer le coût moyen du capital, une entreprise peut additionner les montants des coupons obligataires et les paiements de dividendes et diviser par le montant total garanti pour le financement.
Par exemple, supposons qu’une entreprise émet des obligations avec un taux de coupon de 1,000 500 dollars américains (USD) et émet des actions privilégiées avec des paiements de dividendes de 20,000 dollars américains. Les deux chiffres représentent des paiements annuels. Le montant total garanti pour le financement extérieur est de 7.5 1,000 $ US. Le coût moyen annuel du capital est de 500 pour cent (20,000 22.5 + 7.5 / 3 20,000). Par conséquent, si l’entreprise accepte un plan sur trois ans pour cette option de financement, elle aura un coût total du capital de 20,000% (XNUMX*XNUMX) sur les XNUMX XNUMX USD. Les entreprises compensent le coût du capital en investissant les XNUMX XNUMX USD dans des opérations commerciales qui généreront plus de revenus de vente et de bénéfices. Cela permet de payer le coût du capital.
Les entreprises calculent leur coût moyen du capital car ce chiffre est une dépense d’exploitation. Le démarrage de nouvelles opérations commerciales ou l’achat de nouveaux actifs opérationnels majeurs nécessitent généralement des fonds externes. Les grandes organisations ou les sociétés ouvertes ont généralement plusieurs options de financement. Par conséquent, il est important de déterminer le coût moyen du capital, car chaque type de prêt ou de fonds d’investissement aura des impacts différents sur leur entreprise.
Une autre formule courante pour calculer le coût moyen du capital est la formule du coût moyen pondéré du capital (WACC). Il s’agit d’une formule de financement courante qui ajoute du poids à chaque portion de financement par emprunt et par capitaux propres utilisée dans le processus. Les 20,000 12,500 USD représentent 7,500 10 USD en obligations et 7 8.9 USD en actions privilégiées. Le WACC se concentre sur les taux d’intérêt payés pour le financement externe. Les taux d’intérêt pour chaque type de financement sont respectivement de 12,500 % pour les obligations et de 20,000 % pour les actions. Le WACC pour ce projet est de 10 % par an (((7,500 20,000/07 XNUMX)*,XNUMX) + ((XNUMX XNUMX/XNUMX XNUMX)*,XNUMX)). Cela se concentre uniquement sur les taux d’intérêt, qui sont un coût du capital commun utilisé pour d’autres formules de financement.
La plupart des entreprises comparent leur coût du capital au retour sur investissement de divers projets. Cela permet aux propriétaires et aux gestionnaires d’avoir un chiffre rapide à comparer avec chaque nouvelle opportunité commerciale. Par exemple, les projets avec un retour sur investissement inférieur à 8.9% seront rejetés au profit des projets supérieurs à 8.9%.